木曜日、金と銀は合計で約1兆ドルの時価総額を失った。Fundstratのトム・リー氏は、この急落を招いた流動性をめぐる力が、近い将来資金をビットコイン(BTC)へ回す可能性があると主張している。

2026年10月23日にCOINOTAGが公表したレポートによると、今回の下落局面でビットコイン価格は実際のところ金・銀より持ちこたえており、貴金属セクターが損失の大半を吸収する中、下落は約2.3%にとどまった。

流動性による急落への明暗分かれた反応

木曜日の売りの規模は、ビットコインの比較的軽微な下落とは対照的である。伝統的に安全資産とされてきた金と銀の合計時価総額は約1兆ドル縮小した一方、ビットコインの約2.3%の下落にとどまり、暗号資産が金・銀を上回る成果を残した。安全資産の座をめぐり10年以上金と競争してきた資産にとって、金・銀が売られる中で持ちこたえた一日は、金融界で最も根強い論争のひとつにおける注目すべきデータポイントとなっている。

トム・リー氏のビットコイン観

2014年に独立系リサーチ会社Fundstrat Global Advisorsを共同設立し、リサーチ責任者を務めるリー氏は、ウォール街で最も著名なビットコイン支持者のひとりだ。同氏の見解では、投資家を貴金属セクターから流出させた流動性をめぐる力が、近いうちに資金をビットコインへ向かわせる可能性があるという。市場にストレスがかかる局面でビットコインが安全資産として振る舞うのか、それともリスク資産なのかを投資家が引き続き吟味する中、木曜日のような相場はその判断材料となる。

ビットコインと金: 続く論争

ビットコインはしばしば「デジタルゴールド」と呼ばれており、支持者は2100万枚で発行上限が固定されていることを、金の供給の緩やかな増加と比較可能な、場合によってはそれ以上に厳格な希少性の特徴として挙げる。一方、金は伝統的なポートフォリオにおいて依然として基準となる安全資産であり、木曜日に約1兆ドルが急速に縮小したことは、最も確立されたヘッジ資産からさえ流動性がどれほど迅速に退出しうるかを示している。リー氏の言うローテーションが実際に定着するかどうかは、今後の取引データが明らかにすることになるだろう。

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