Token Terminalは、18のブロックチェーンに分散する5,859のトークン化株式トークンを網羅するデータセットを公開した。オンチェーン分析プロバイダーは、発行体、チェーン、管轄区域にまたがって広がる市場の標準化された視点を構築しようとしている。

トークン化株式は異なる企業によって異なるチェーン上で発行されており、共通の報告基準がないため、比較するには各プラットフォームの数値を組み合わせる必要があった。この標準化されたデータセットは、これまで並べて測定することが難しかったセクターのアセットに対し、市場に単一の比較基準を提供することを目指している。

今回のリリースは、同社がわずか1年余り前に開始したトークン化アセットカバレッジの最新の拡大となる。

新しいデータセットの対象

Token Terminalは、時価総額、保有者数、取引量など、各アセットの標準化された指標を追跡しており、発行体やチェーンを横断した一貫した比較基準を提供している。

2つの発行体が直近の追加分の大きな割合を占めている。Stoveが2,455トークンを供給し、Robinhoodが約2,000トークンを追加した。

同社は2025年11月に約300のアセットで専用のトークン化アセットセクションを開始した。2026年9月までに、カバレッジは300以上の発行体による4,600以上のアセットに拡大した。今回の5,859の株式トークンという最新の数字は、そこからさらなる前進を示すものであり、読者は今後のセクター構造の変化を追跡するための測定可能な基準を得ることができる。

市場の規模と構造

2026年10月末時点で、トークン化株式市場の時価総額は約37億ドルから46.4億ドルと推定されている。その価値の約95%は、米国上場の株式または上場投資信託(ETF)に連動している。

しかし、トークンの背後にある発行体は、そのほとんどが米国企業ではない。トークン化株式の約90.4%は米国以外の企業によって発行されており、ジャージーが28.9%の発行シェアで首位に立っている。アブダビもオフショア管轄区域の中で際立った存在となっている。米国上場の原資産とオフショア登録の発行体の間のこの乖離は、セクターを特徴づける構造的特徴のひとつであり、データセットの管轄区域別内訳によって、時間の経過に伴うその変化を定量化することが可能になる。

500万人以上の保有者がトークン化株式を所有しており、セクター全体で有意な取引活動を反映している。数億ドル規模のトークン化株式が various な分散型金融(DeFi)プロトコルにロックされており、そこではトークンがレンディング、取引、その他のオンチェーン用途に使用できる。保有者数とロックされた価値は、発行量だけでなくオンチェーン活動を反映するものであり、データセットにおける実際の利用を測る最も直接的な指標のひとつである。

ひとつの託管者、多くの卵

データの中で最も注目すべき数字は託管に関するものである。米国のブローカーディーラーであるAlpacaは、複数の発行体にわたるトークン化株式の時価総額の81%から83.5%を担っており、トークンがどこで発行されようと、セクターの価値の大部分が単一の仲介者に依存していることを意味する。

実際のところ、この集中により、託管は発行体ごとの課題というよりもセクター全体の課題となっている。個々のトークンやブランドにどのような違いがあっても、市場の大部分の原株式は同じ機関によって保有されている。発行体シェア、管轄区域の構成、託管の集中度、全体のカバレッジの変化は、市場の発展に伴い、Token Terminalの指標において一貫した基準で追跡できるようになった。

開示：この記事はVivian Nguyenによって編集されました。