Tilray Brands(TLRY)の株価は木曜の終値で3.36%安の3.59ドルとなった。四半期の売上高が力強い伸びを示したにもかかわらずの下落である。その後、株価は10月8日の時間外取引で0.61%回復し3.6120ドルとなった。同社は第1四半期に4,000万ドルの純損失を計上した一方、売上高は前年同期比23%増加した。

記録的な売上高も4,000万ドルの純損失が影

Tilrayは2026年8月31日終了の第1四半期に、記録的な売上高2億5,710万ドルを報告した。前年同期の2億950万ドルからの増加である。売上総利益は複数の事業セグメントの改善に支えられ、35%増の7,750万ドルに上昇した。同社の売上総利益率は27%から30%に拡大し、事業全体の収益性の強化を反映している。

売上は増加したものの、同社は主に非現金費用に起因する4,000万ドルの純損失を計上した。非現金費用は対応する現金支出を伴わずに報告上の利益を減少させるものであり、利益率や総利益が改善するなかで損失を計上した理由を説明するものである。Tilrayは1株当たり0.32ドルの損失を報告し、調整後の損失は合計300万ドルとなった。調整後1株当たり損益は四半期で0.02ドルの損失となった。調整後EBITDAは前年同期の1,020万ドルから920万ドルに減少し、経営陣はその一部を約170万ドルの世界的な燃料サーチャージに起因するとした。

飲料売上急増、大麻売上は減少

飲料事業が四半期の際立った実績を示し、売上高1億150万ドル、前年比82%増となり、Tilrayの最大の売上セグメントとなった。BrewDogの買収がこの成長に寄与し、同社の飲料事業を拡大した。飲料の売上総利益は約2倍の4,200万ドルに増加し、利益率は38%から41%に改善した。大麻を基盤としてきた同社にとって、このセグメントの逆転は多角化戦略における目に見える一歩となる。

大麻の売上高は逆に減少し、前年の6,450万ドルから5,610万ドルとなった。セグメントの売上総利益も従来の2,330万ドルから2,200万ドルに減少した。売上減少にもかかわらず、大麻部門は売上総利益率を36%から39%に改善させた。

流通の売上高は医薬品流通事業に支えられ、14%増の8,430万ドルとなった。ウェルネスの売上高は約1,530万ドルで推移したが、同セグメントの売上総利益は440万ドルに減少した。これらの結果は、Tilrayの大麻、飲料、流通、ウェルネス各事業間の業績のばらつきを浮き彫りにした。

2027年会計年度の見通しを維持、負債削減も継続

Tilrayは四半期末に現金、拘束預金および有価証券合わせて2億2,140万ドルを保有していた。同社は会計年度中に未払債務も4,200万ドル削減した。これらの措置は、経営陣が最近買収した事業の統合を進めるなかで、財務体質を強化した。

2027年会計年度について、Tilrayは通年の見通しの指標となる営業パフォーマンスの広く用いられる尺度である調整後EBITDA予測を6,800万〜7,500万ドルで再確認した。同社は会計年度の後半に財務パフォーマンスが強まることを期待しており、経営陣は第4四半期が年間業績に大きく寄与すると見込んでいる。

四半期業績を超えて、Tilrayは大麻、飲料、ウェルネス、医薬品流通の各市場で存在感を拡大し続けている。世界最大級の醸造会社Carlsbergとの合意に基づき、同社は米国での一部ブランドの製造・販売を開始する。この提携は2027年1月1日に開始される予定で、Tilrayの飲料事業を既存ポートフォリオを超えて拡大するものである。

出典:Blockonomi