タイ証券取引委員会（SEC）は、新たなステーブルコイン規制についてパブリックコメントを開始し、規制対象のデジタル資産事業者を通じたステーブルコイン送金に厳格な制限を設けることを提案した。パブリックコメントはSECの公式ウェブサイトで受け付けられており、2026年9月25日まで継続する。その後、最終規則が確定する予定だ。これらの措置はまだ原則案であるため、実際の影響は協議後に採択される最終規則に左右される。

草案の原則では、ステーブルコインの入金と出金は、同一顧客に属すると確認された口座またはウォレット間に限り認められる。この措置により、他人のウォレットとの間の送金は実質的に禁止されることになる。

提案では、1人・1事業者あたりの1日送金上限を500万タイバーツ、すなわち約15万ドルとする。この上限は入金方向と出金方向にそれぞれ適用される。提案によると、この上限は送金額を顧客が申告した所得や財務状況と整合させることを目的としている。

この上限は、双方がトラベルルールを遵守するタイ規制下の事業者の顧客間送金には適用されない。また、認可事業者、ステーブルコイン／タイバーツ取引ペアを扱うマーケットメイカー、タイ銀行の規制下にあり、事業運営でのステーブルコイン利用について特定の承認を得た事業者など、一定の法人顧客も対象外となる。

マネーロンダリング、プラットフォーム外取引、流動性プロバイダーを対象とする広範な措置

送金制限に加えて、SECの枠組みはデジタル資産監督に関する複数の分野を対象としている。取引の両側にある顧客ウォレットは、顧客の分類、マネーミュール口座や違法行為に関連するウォレットとの照合、資産の移動を追跡し、フラグ付けまたは監視対象となっているウォレットとの関係を特定するブロックチェーン分析ツールの利用など、トラベルルールの要件を満たす必要がある。

規制当局は、これらの措置がマネーロンダリング、サイバー犯罪、越境資金移転規則の回避に関連するリスクを低減することを目的としていると説明した。

今回の協議では、デジタル資産ブローカーおよびディーラーが行うプラットフォーム外取引に関する規則も提案されている。このような取引の最低金額は300万バーツとし、透明性と価格検証を高めるため、取引価格を事業者のウェブサイトまたはプラットフォーム上で公開することが求められる。

ブローカーは、顧客間でプラットフォーム外取引を直接行うことを禁じられる。ただし、認可を受けたデジタル資産取引所を通じて顧客注文を取り次ぐ仲介者として行動することは可能となる。

追加規定では、マーケットメイカーと流動性プロバイダーに対する監督を強化する。取引所は、マーケットメイカーの名称と、流動性を提供するデジタル資産を公表することを求められる。また、資産の出所と取引の真の目的を確認するため、マーケットメイカーの行動についてスクリーニングを強化し、継続的に監視しなければならない。

ブローカーについては、ステーブルコイン／バーツ取引ペアにおける流動性プロバイダーが禁止され、金融活動作業部会（Financial Action Task Force）の基準に準拠したマネーロンダリング対策を欠く法域に拠点を置くことも認められない。ブローカーは、流動性プロバイダーと顧客との間にある利益相反についても開示する必要がある。

最後に、原則案はSECの監督権限を強化する。規制当局は、必要な情報を適切に収集・報告しない事業者に対して、指定された期間内に状況を是正するよう命じることができ、遵守が達成されない場合には追加措置を講じることも可能となる。

SECの公式協議通知は以下で確認できる：