タイ証券取引委員会、暗号資産送金に1日500万バーツ上限を設けるステーブルコイン規制案を提案
重要ポイント
- •タイのSECは、マネーロンダリング、サイバー犯罪、および国際送金規制を回避するためのデジタル資産利用の抑制を目的としたステーブルコイン規制案について、2026年11月12日にパブリックコメント手続きを開始し、11月26日に締め切った。
- •規制案では、顧客口座へのステーブルコインの送金・送出に1日500万バーツの上限を設定しており、免除にはトラベルルール順守事業者間の同一顧客間送金、タイ中央銀行の許認可を有する主体、ステーブルコインの主要マーケットメーカー、およびデジタルトークンの申込・償還が含まれる。
- •事業者はFATFトラベルルールの順守、送金元・送金先口座が同一顧客のものであることの確認が義務付けられ、ブロックチェーン分析ツールを用いてマルウォレットおよび高リスク・監視対象アドレスとの接続を監視することが求められる。
- •取引所はマーケットメーカーの名前と流動性提供対象資産の開示が求められ、ブローカーは流動性提供者と利益相反の一覧表示が必要となり、ステーブルコイン／タイバーツ取引ペアの流動性提供は禁止される。
- •プラットフォーム外取引には最低300万バーツの要件が課され、取引価格はブローカーおよび業者のプラットフォーム上で開示される。ブローカーは顧客間の直接取引が禁止される一方、タイ国内外の取引所への注文回しは引き続き認められる。
タイの証券取引委員会（SEC）は、同国の登録済みデジタル資産市場におけるステーブルコイン取引に関する新要件について、パブリックコメント手続きを開始した。ステーブルコインとは、一般的に法定通貨へのペッグを通じて安定した価値を維持するよう設計されたデジタル資産であり、取引所間、ウォレット間、取引相手間での価値移転に広く利用されている。11月12日にパブリックコメントが開始された規制案告示には、マネーロンダリング、サイバー犯罪、および国際送金規制を回避するためのデジタル資産利用を抑制することを目的とした措置が盛り込まれている（SECの公式発表）。
規制案の中心となるのは、ステーブルコイン送金に対する1日あたりの上限設定、送金元・送金先ウォレットが同一顧客のものであることの確認、および暗号資産事業者が運用するマーケットメーカー、流動性提供者、プラットフォーム外取引に対するより厳格なガバナンスである。これらの措置は、タイの登録済みデジタル資産事業者におけるステーブルコインの入出金および関連する取引活動に適用されることになる。
ステーブルコイン送金に対する1日500万バーツの上限
規制案告示によれば、登録済みデジタル資産事業者における顧客口座へのステーブルコインの入金および出金は、それぞれ1日あたり500万バーツに上限が設定される。上限を超える額は1日では移転できず、より大きな金額を送金する顧客は、取引を複数日に分散するか、後述の免除措置のいずれかに該当する必要がある。SECはまた、移転される資産の価値が顧客の申告所得および財務状況と整合していることを求めている。
ステーブルコインは、他の顧客の口座やウォレットへの入金・出金はできなくなる。送金元と送金先の口座が同一顧客によって使用されていることを確実にする必要がある。
規制案はまた、トラベルルール（顧客の資金移転に伴い送金者および受取人の情報をサービス提供者が伝送することを求める金融活動作業部会（FATF）の基準）への順守に関する送金要件と、顧客審査を導入することになる。事業者は、不正収益の受け取りや中継に使用される口座であるマルウォレットおよびウォレット番号における不審な活動を監視し、ブロックチェーン分析ツールを用いてウォレット取引や高リスク・監視対象アドレスとの接続を追跡する必要がある。
SECの監督下にある事業者間で、同一顧客が所有する口座間の送金については、双方の事業者がトラベルルールを順守している場合、1日の上限には算入されない。その他の免除には、デジタル資産事業者、タイ中央銀行（バンク・オブ・タイランド）の許認可を有する主体、ステーブルコインの主要マーケットメーカー、およびデジタルトークンの申込・償還が含まれる。
マーケットメーカーと流動性提供者への監督強化
規制案はまた、暗号資産取引に携わる仲介業者も対象としている。マーケットメーカーと流動性提供者は、取引所のオーダーブックの背後にある気配値と取引可能在庫を供給しており、これらのプラットフォームにおける日々の取引の中核を担っている。デジタル資産取引所は、マーケットメーカーの名前を開示し、流動性が提供される資産を一覧表示することが義務付けられる。また、資金の出所と資金の使途を把握するため、より厳格な審査と継続的なモニタリングの対象となる。
デジタル資産ブローカーは、デジタル資産の流動性提供者および潜在的な利益相反を一覧表示しなければならない。規制案では、ステーブルコイン／タイバーツ取引ペアの流動性提供が禁止される。こうした提供者は適切な規制の対象となり、マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策の手続きを実施しなければならない。
ソース取引所とプラットフォーム外取引に関する新要件
所轄規制当局は、ブローカーが利用するソース取引所を所管し、より適切な監視を行うことになる。
プラットフォーム外取引（取引所の公開オーダーブックの外で執行される取引）には、最低300万バーツの取引価値が求められ、取引価格はブローカーおよびデジタル資産取引業者のウェブサイトまたはプラットフォーム上で開示されることになる。ブローカーは顧客間の直接的な取引を行うことはできないが、タイ国内外の取引所プラットフォームへ注文を回すことは認められる。
パブリックコメントは2026年11月26日まで
SECによれば、この規制案は2026年9月の協議を踏まえたものであり、市場参加者からの意見が反映されている。この規制案にはすでに先行する業界の意見が反映されているため、上記の上限、開示義務、およびしきい値は、最終告示が発出されるまでさらなる修正の対象となり得る。パブリックコメントは2026年11月26日まで受け付けられており、SECが意見をどのように斟酌するか——500万バーツの上限、開示要件、プラットフォーム外取引の最低額がそのまま最終規制に盛り込まれるか、あるいは調整されるか——が注目すべき重要な展開である。
