世界最大のステーブルコイン発行体であるテザーは、2026年第3四半期に15億ドルの純営業利益を報告し、超過準備金はほぼ2倍の約80億ドルに達しました。最新の四半期証明で開示されたこれらの数値は、ステーブルコイン市場の中心にあるドル連動トークンUSDTを裏付ける財務バッファーを強化するものです。

同社によると、四半期中に準備バッファーは約35億ドル増加し、超過準備金——流通トークンの裏付けに必要な額を超えて保有される資本——は約80億ドルに達しました。テザーによれば、この拡大したクッションは潜在的な損失に対する追加の保護を提供し、USDTの米ドルへのペッグを維持する能力を強化するものです。

四半期末のテザーの総資産は1,810億ドルを超え、負債は約1,730億ドルだったため、同社は債務を約80億ドル上回る資産を保有しています。同社は、世界中の市場でドル建てデジタル資産への需要が高まる中、USDTの流通高が約1,740億ドルに達したと発表しました。USDTは流通する最大のステーブルコインであり続けています。

第3四半期の結果は、テザーが2026年第2四半期に報告した15億ドルの利益と同水準であり、年初来の純営業利益は約100億ドルとなりました。この収益は、米国債や金——この保有により同社は世界有数の金保有者となっています——およびその他の資産を含む準備ポートフォリオが生み出したリターンを反映しています。

テザーはまた、米国債への直接的・間接的なエクスポージャーが1,350億ドルを超えると報告しており、世界最大級の米国政府債務保有者となっています。これらの数値は、準備保有がステーブルコイン発行体を世界の政府債務市場における重要な参加者として位置づけつつある、その拡大する財務規模を浮き彫りにしています。

テザーの準備バッファーの拡大は、規制当局が準備金の質、償還時の保護措置、財務透明性の面でステーブルコイン発行体への監視を強める中で実現しました。同社は、最新の数値は完全な財務監査ではなくBDOによる独立した証明であると述べています。この区別は重要です。証明は特定時点における準備数値を確認するものであるのに対し、完全監査は企業の財務諸表の包括的な精査を伴います。テザーは別途、「ビッグフォー」監査法人と契約し、同社が初の完全財務監査と位置づける取り組みを進めており、これにより報告はより厳格な基準に服することになります。

この結果は、ステーブルコインの成長が大きな利益と拡大する財務バッファーにつながっている一方で、準備管理と透明性の重要性をより広いデジタル資産市場にとって高めていることを示しています。

出典:BitcoinKE