Piper Sandlerは火曜日、Tempus AIをNeutralからOverweightに引き上げ、目標株価を56ドルから76ドルへ引き上げた。これを受けてTEMはプレマーケット取引で約2.1%から2.5%上昇した。

アナリストのDavid Westenberg氏は、今回の格上げは同社株に対する見方の変化を反映したものだと述べた。同氏はこれまで、Tempus AIの評価は診断およびデータ事業の実績よりもAI関連のセンチメントによって押し上げられていると考えていたため、Neutralとしていた。

しかしWestenberg氏は、3つの成長要因がより明確になり、Tempus AIのファンダメンタルズへの確信が高まったと述べた。

第1の要因は、進行中のPersonalis買収である。この取引によりTempusは、腫瘍情報に基づくminimal residual disease、またはMRDプラットフォームを取得することになる。Piper Sandlerはこれを腫瘍診断分野における差別化された資産とみている。

この取引に関するS-4は8月31日に提出された。そこでは、Personalisの各株式は16.25ドルと評価され、Tempusの株価に連動した比率でTempus Class A株式で支払われるとされている。Tempusは、株式部分の最大半分について現金で支払う選択肢もある。

INTerpath-001の結果が戦略的価値を高める

第2の要因は、INTerpath-001試験の良好な結果である。Westenberg氏は、この結果により、将来的に新たな治療クラスとなる可能性がある領域において、腫瘍シーケンシング提供企業としてのPersonalisとTempus AIの戦略的価値が高まると述べた。

この結果は、Personalis取引がまだ成立していない時点でTempusのMRD分野での立場を強化し、臨床シーケンシング市場における同社の前進経路をより明確にする。

FDAがxT CDxの重要な障壁を解消

第3の要因は、腫瘍限定xT CDx検査に対するFDA承認である。Piper Sandlerは、この承認によりTempusがxT製品群で統一ADLT価格設定を進めるうえでの重要な障壁が取り除かれたと述べた。

同アナリストは、関連製品であるxFも2027年後半に同様の規制上の経路をたどる可能性があると付け加えた。統一ADLT価格設定は、これらの検査に関するTempusの収益モデルに直接的な影響を与える。

Canaccord Genuityも8月31日のS-4提出後に見解を示し、TEMに対するBuy評価を再確認し、目標株価80ドルを維持した。

これにより、Canaccordの目標株価はPiper Sandlerの新たな76ドルをやや上回る形となり、両社はいずれも同株に前向きな評価を維持している。

8月31日のS-4提出は、Personalis取引に関する最新の正式開示であり、取引条件は現在、投資家が確認できる状態で公開されている。