投資銀行のTD Cowenは月曜日のノートで、待望の暗号資産Clarity Actが今秋可決される可能性はわずかであると述べ、先週の手続き上の遅延と民主党による潜在的な引き延ばしを理由に挙げた。

同法案が夏の休会前に可決されなくなったことを受け、TD Cowenは9月に上院を通過する確率をわずか25%と試算した。

議員らは5週間の休会前に暗号資産市場構造法案の重要な投票を行うことを期待していた。しかし、先週、投票が8月の休会明けまで延期され、上院での審議が9月にずれ込むことが報じられた。この遅延により、デジタル資産に関する包括的な連邦ルールの確立に向けた議会の数年にわたる取り組みがさらに延びることになった。この分野では、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）が長年にわたり重複し対立する管轄権を主張してきた。

「法案は死んでいないが、前進の道はより困難になった」とTD Cowenは述べた。「Clarity Actが今秋成立しない確率を75%と試算している」

同銀行はいくつかのシナリオを挙げた。有力な結果の一つとして、9月にまずクローチャー（討論終結）が可決されるものの、その後共和党が倫理およびマネーロンダリング（AML）関連条項に対する民主党の修正案を阻止し、結果として民主党が2回目のクローチャー投票を否決する可能性がある。TD Cowenは、クローチャー投票自体が行われない可能性もあると指摘した。クローチャーとは、法案の討論を終結させ、最終投票に進ませるための上院の手続きメカニズムである。

Clarity Actは超党派の取り組みの成果であり、昨年下院を通過した。しかし、一部の共和党議員は民主党が意図的に法案を引き延ばしていると非難している。

可決されれば、同法案は米国の暗号資産市場に対する連邦規制の枠組みを確立し、どのデジタル資産がSECの監督下にあり、どの資産がCFTCの管轄に属するかの境界線をより明確にする。この区分は、主要な暗号資産企業に対する規制上の紛争や執行措置の中心となってきた問題である。Clarity Actの最新草案には、民主党と共和党が共同で起草した、政府関係者による暗号資産の推進または利益獲得を禁止する条項が含まれている。同草案は7月から流通し始めた。

当初からClarity Actを批判してきたエリザベス・ウォーレン上院議員などの民主党議員は、新たな立法は大統領とその家族に利益をもたらすと主張している。

主要な金融機関――暗号資産企業にとどまらず――Goldman SachsやFidelityをはじめとする大手金融機関や法執行機関も同法案を支持している。この支持の広がりは、デジタル資産規制がニッチな業界の関心事を超え、より広範な金融セクターの優先課題となっていることを浮き彫りにしている。伝統的な銀行や資産運用会社は、暗号資産関連サービスへの参出を進める中で明確な規制を求めている。

本記事はBitcoin Magazineに最初に掲載され、Mathew Di Salvoが執筆した。