Take-Two Interactive Software, Inc.（TTWO）の株価は、四半期財務結果の発表を受けて、取引中の安値約225ドルから反発し、4.30%上昇の242.47ドルを記録しました。同社は2026年6月30日を期末とする四半期で前年同期比の収益増加を達成した一方で、ネット予約額はわずかに減少しました。今後の注目はGrand Theft Auto VIに集まっており、同タイトルは引き続き11月19日の発売を予定しています。Grand Theft Auto Vは2013年の発売以降2億1,000万本以上を売り上げ、史上最も売れたビデオゲームの一つに数えられており、その後継作となるGrand Theft Auto VIはエンターテインメント史上最大級のローンチになると広く期待されています。

第1四半期収益は15.3億ドルに到達

Take-Twoは第1四半期のGAAP純収益として15.3億ドルを報告し、前年同期の15.0億ドルから増加しました。継続的消費者支出は3%増加し、GAAP純収益全体の84%を占めました。これはゲーム業界全体におけるライブサービス型和ゲーム内マネタイズモデルの重要性の高まりを反映しています。

ネット予約額は13.9億ドルとなり、前年同期の14.2億ドルから3%減少しました。予約額の内訳では、継続的消費者支出は1%減少したものの、全体の84%を占めました。当四半期においてNBA 2KとGrand Theft Autoが最大の収益貢献タイトルとなり、続いてToon Blast、Match Factory、Empires & Puzzles、Red Dead Redemptionが貢献しました。Words With Friends、WWE 2K、Zynga Poker、Toy Blastも四半期の予約額に貢献しました。ラインナップに含まれるモバイルおよびカジュアルタイトルは主に、Take-Twoが2022年に完了した127億ドルのZynga買収に由来しており、これにより同社はモバイルゲーム市場への足場を拡大しました。同社の多様なポートフォリオは、全体的な予約額成長の鈍化を部分的に相殺しました。

四半期純損失が拡大

Take-TwoはGAAP純損失として3,410万ドル（1株あたり0.18ドル）を記録しました。前年同期は1,190万ドル（1株あたり0.07ドル）の損失でした。業績は、未発表のサードパーティタイトルの開発中止決定に伴う4,340万ドルの減損損失の影響を受けました。これは、パブリッシャーがコアフランチャイズに経営資源を集中させるためプロジェクトを中止するという業界全体のトレンドと一致する動きです。

GAAP営業費用は9億1,800万ドルに達し、粗利益は8億8,250万ドルとなりました。当社は当四半期で3,550万ドルの営業損失を計上しました。非GAAPベースでは、経営陣は繰延収益変動、ストックオプション報酬、取得無形資産償却、その他の項目を含む標準的な調整後、EBITDAを1億6,700万ドルと報告しました。Take-Twoは内部報告目的で18%の管理上の実効税率を適用しています。

GTA VIが支える2027会計年度の見通し

Take-Twoは2027会計年度のネット予約額ガイダンスを80億〜82億ドルの範囲で維持しました。同社は通期のGAAP収益を79億〜81億ドルと見込み、営業キャッシュフローは10億ドルを超えると予想しています。この予約額目標は、Take-Twoが2025会計年度に報告した約56億ドルのネット予約額から大幅な増加を示しており、経営陣がGTA VIの発売サイクルから見込む収益貢献の規模を浮き彫りにしています。

Rockstar Gamesが開発し、Take-Twoの旗艦フランチャイズの次のメインシリーズとして位置づけられるGrand Theft Auto VIは、引き続き11月19日の発売を予定しており、2027会計年度のリリースカレンダーの中心的存在となっています。経営陣は、このローンチがより大きな収益基盤と強力な長期的なキャッシュジェネレーションを支えると期待しています。Rockstarの前回の大型リリースである2018年のRed Dead Redemption 2は6,500万本以上を出荷しており、同スタジオのブロックバスタータイトルの実績を示しています。

第2四半期については、Take-Twoはネット予約額を16億2,000万〜16億7,000万ドル、GAAP収益を14億2,000万〜14億7,000万ドルの範囲で見込んでいます。同社は当期間の四半期純損失を1億4,000万〜1億5,700万ドルと予想しています。第2四半期は11月のGTA VI発売の数週間前に終了するため、翌四半期が発売初期のパフォーマンスを反映する最初の四半期となります。