SUIは1.18ドル付近で取引されており、過去1か月で66%の上昇を経て、1.1325ドルと1.1887ドルの間に挟み込まれている。この2つの水準が、次の値動きが上か下かを決めることになる。1か月に及ぶ大幅上昇の後の足踏みとなり、市場は2つの価格水準のどちらかが抜けるのを待っている状態だ。

水曜早朝、バイナンスで1.181ドルをつけた同トークンは、前日からほぼ横ばいとなっている。注目すべきはこの静けさだ。SUIは過去30日間で66%、今週だけで15.4%上昇しており、通常ならほとんどのトレーダーがキャップアウト(天井打ち)や急落を警戒するような急騰ぶりだ。ところが、水曜11:00(UTC)時点で、直近24時間は1.0965ドルから1.2043ドルの狭いレンジでもみ合いを続けている。この資産を初めて知る読者のために補足すると、SUIはレイヤー1ブロックチェーン「Sui」のネイティブトークンであり、他の多くのアルトコインと同様、短期的な方向性は単独ではなく暗号資産市場全体との比較で読まれるのが一般的だ。

3セッション前、SUIは1.2913ドルに到達し、その翌日には1.2969ドルをつけたが、以来どちらの水準にも近づいていない。水曜の高値は1.1887ドルで、ネックを9%下回っている。価格が試したい水準と実際に取引されている水準との間にあるこの乖離こそ、誰もまだどちら側にも賭けようとしない理由だ。

出典:TradingView(SUIUSDT、バイナンス、5日足)

勢いを失ったラリー

視野を広げると、30日間の上昇率が示すほど劇的な状況ではないことがわかる。SUIは自らの20日高値を8.9%下回っており、新たなブレイクアウトを試むのではなく、直近のレンジ内にとどまっている。この規模の値動きの後に典型的な小休止のパターンだ。同時に、10日安値からは46.3%上にあり、最近の足踏みがあっても幅広いクッションを確保している。

次の展開を決める水準

ここからが具体的な話だ。1時間足の終値が水曜の高値1.1887ドルを上回れば、まず1.2913ドル、次いで1.2969ドル——先週日曜とその前の月曜につけたのと同じネック——への上昇が視野に入る。このシナリオは、1時間足の終値が1.1828ドルを下回った時点で無効となる。

逆方向はこうだ。1時間足の終値が日曜の安値1.1325ドルを下回れば、1.0965ドル、さらにその下の1.0813ドルが視野に入る。この場合の無効化水準は1.1382ドルだ。

現時点の構造は、どちらのトリガーも明確に支持していない。価格は2つの水準のほぼ真ん中に位置しており、いずれかの終値が実際に出る前に方向を予想するのは、分析の形をした推測にすぎない。

ビットコインのトレンドが依然として追い風

このセットアップの中で曖昧さがないのは、ビットコイン自身のトレンドだ。アルトコインは歴史的にビットコインと大きな方向で連動する傾向があり、それゆえにこうしたセットアップの既定の背景となる。BTCは84,286ドル付近で取引されており、約70,117ドルの上昇中の100日移動平均を大きく上回っている。また、旧マイクロストラテジー(MicroStrategy)であるビットコイン財務企業ストラテジー(Strategy)が今週、さらに1,665 BTCを財務に追加しており、同じ方向を示すデータポイントがひとつ増えた形だ。ビットコインの上昇がSUIの追随を保証するわけではないが、実績のある唯一のインプットであり、どちらかを選ばなければならないなら、上昇側のトリガーにわずかに分がある。

すべてのアルトコインが同じ扱いを受けてきたわけではない。柴犬(Shiba Inu)系トークンは今週、支持線を下抜けした一方、バーンレートはほとんど動かなかった。この「反発後の足踏み」構図が市場全体に共通するものではないことをす例だ。

ロング偏重、結論は未定

SUIの無期限先物の資金調達率は直近で小幅かつプラスを維持しており、今回の集計時点で70.9%の口座がネットロング、29.1%がショートだ。資金調達率とは、無期限先物契約でポジションの重い側のトレーダーが軽い側に定期的に支払う費用のことで、プラスの値はロングがショートにポジション維持の対価を支払っている状態を意味する。「小幅かつプラス」とは、ロングが優勢だがその対価は大きくない状態を指す。これはポジション構成に関する事実であり、どちらかの方向へのシグナルではない。ロングに偏った玉は、そのままもみ続けることも一気に洗い流されることもあり得るし、どちらになるかを予測する材料はここにはない。

以上は投資助言ではなく、各水準がどこにあり、どちらのシナリオが実現するために何が必要かという率直な読み解きだ。今後1〜2日、足踏みが続くと決めつけるのではなく、両方のトリガーを注視すること。そして、セットアップのトリガーは終値ベースであり、バーの中のタッチではないため、これら2本のラインで1時間足のローソクがどこで引けるかで判断することが実務的な対応となる。