ビットコインを財務資産として保有するナスダック上場企業Striveは、月曜日に公開された規制当局への届出によると、10月12日から16日にかけて4,045 BTCを購入した。平均購入価格は1枚あたり約82,803ドルで、今回の購入額は約3億3,500万ドルとなる。

この購入により、Striveの保有総額は36,818 BTCとなり、わずか1週間前の32,773 BTCから増加した。現在の価格で、同社の保有分は30億ドルをやや上回る価値がある。

今週の購入資金は、ウォラント(保有者が固定価格で株式を購入する権利を得る契約)からもたらされた。10月12日と13日、投資家は273,493,909件のウォラントを行使し、新規のClass A株式13,674,703株を受け取り、約3億6,920万ドルを調達した。残りのウォラントは10月13日に行使されず失効し、届出によると従来型のウォラントは残っていない。

その結果、Class Aの発済株式数は1週間で1億120万株から1億1,480万株へと約13.5%増加した。これは、新たな資金がその分を稼ぎ戻さない限り、既存株主の会社に対する持ち分を縮小させる。Striveは週末に3億1,750万ドルの現金を保有し、720万ドル増加した。

この仕組みは、ビットコイン購入の安定した資金源となっているファイナンスモデルを反映している。上場企業が投資家に株式を販売し、その資金をビットコインに投入する。その株式は、通常の証券口座を通じて投資家にビットコイン価格へのエクスポージャーを提供する。

反ESGファンドからビットコイン財務戦略企業へ

Striveは2022年、大統領候補経験者のVivek Ramaswamy氏が共同創業した反ESGの資産運用会社として出発した。2025年5月、Asset Entitiesという上場企業との合併に向けて動く中でビットコインを財務準備資産として採用し、その年9月には、約5,000 BTCを保有する医療機器メーカーSemler Scientificを約13億ドル相当の全株取引で買収することに合意した。

1月にSemlerの株主が取引を承認した時点で、合併後の会社の保有量は約12,800 BTCであり、それ以来ほぼ3倍に増加している。今回の1週間前に行われた前回の購入は3,311 BTC、1枚あたり約84,500ドルで約2億8,000万ドルだった。今週の買い付けのうち10月14日から16日に購入された最後の1,223枚の平均価格は約81,734ドルだった。

Strategyが追加購入、MSCI規則が最終確定

最大の企業ビットコイン保有者であるStrategyも先週購入した。267 BTCを1枚あたり約82,900ドルで約2,210万ドル分購入し、保有総額は848,517 BTCとなった。同社はまた、自社のSTRC優先株式(Striveが50万5,000株を保有する証券)の買戻しに1億9,310万ドルを支出し、優先株式買戻しプログラムを20億ドルから30億ドルに拡大した。

多くのファンドがベンチマークとして追跡する指数を提供するMSCIは、10月15日に「非運営企業」を対象とする規則を最終確定した。実質的な運営資産に関する審とその後の財務テストに不合格となった企業は、11月30日の終了時点でMSCIの指数から除外される。指数採用はこれらの企業にとって現実的な懸念事項である。ベンチマークを追跡するよう構築されたファンドは一般的にその構成銘柄を保有するため、指数から除外された企業は、その指数を追跡するファンドからも外れることになる。StrategyのMichael Saylor氏は9月の書簡でこの提案を差別的と批判しており、MSCIは11月11日に影響を受ける企業の最終リストを公表する予定である。

Bitmine、イーサリアム供給量の5%に接近

デジタル資産財務戦略業界全体では、Tom Lee氏率いるBitmineが12,535 ETH(約3,000万ドル相当)を追加し、保有量は6,041,481 ETH、イーサリアムの総供給量約1億2,210万枚の4.9%に達した。Lee氏は、保有量が5%に達したら購入を停止すると述べている。同氏は、リスク資産からの撤退といった幅広いリスクオフの動きに加え、AI関連資金調達への懸念、米国とイランの緊張、中間選挙への不安、そして上昇する債券利回りを挙げた。

6億3,000万ドルのSATS優先株式発行

一方Striveは、10月15日に増額された新発行の価格を決定した。15%のSeries A永続優先株式「SATS」700万株を1株90ドルで発行し、総収入は約6億3,000万ドルの見込みである。

優先株式は、取締役会が宣言した際に定められた配当を支払うものであり、債券の利息に似ているが保証はされず、「永続」とは償還期限がないことを意味する。この配当は100ドルの額面金額の15%、つまり年15ドルであり、90ドルで購入する投資家にとっては約16.7%の利回りに相当する。配当は累積型であり、未払いの配当は発生し続ける。今週のウォラント行使とは異なり、この調達では新規のClass A普通株式は発行されない。優先株式は別の種類の証券であるため、普通株式の発行数を変更することなく資金が流入する。

Striveは、最初の18か月分の配当を賄うため、1株あたり22.50ドルを準備金として確保する計画である。発行は10月20日に決済される予定、通常の配当支払日は11月9日に始まる。