Strategy（MSTR）株は木曜日の午前取引で6.72%上昇して111.26ドルとなり、ビットコインの71,000ドル突破と、注目度の高いホワイトハウス暗号資産サミットによる新たな追い風に支えられました。

ビットコインは71,700ドルに到達し、当日で3.46%上昇してStrategyに直接的な後押しをもたらしました。貸借対照表に840,447 BTCを保有する世界最大の企業ビットコイン保有者として、MSTRは同トークンの価格と密接に連動して動きます。Strategyの株式価値はビットコインの保有資産と極めて強く結びついているため、コイン価格の変動は、同株をめぐるセンチメントや、今後の購入に向けた資本市場での資金調達能力に迅速に影響を与え得ます。

水曜日にドナルド・トランプ大統領が主催したホワイトハウスサミットには、政権の高官と暗号資産業界のリーダーが集結しました。議題には、連邦レベルのステーブルコインの枠組み、CLARITY法、国家戦略ビットコイン準備の創設が含まれました。

機関投資家の関心が拡大

Sound Financial Strategies Group LLCは第2四半期にMSTR株51,323株を購入し、その価値は約169万ドルでした。このポジションは現在、同社ポートフォリオの1.1%を占め、14番目に大きい保有銘柄となっています。

他のファンドもポジションの構築を進めています。Binnacle Investmentsは第2四半期にMSTRの保有額を約493%増加させ、Dogwood Wealth Managementは第4四半期に保有割合を280%拡大しました。機関投資家は合計でStrategy株の59.84%を保有しています。

アナリストのセンチメントは全体として「中立的な買い（Moderate Buy）」であり、平均目標株価は239.81ドルです。HC Wainwrightは325ドルの目標株価を掲げ、TD Cowenは「買い」評価と260ドルの目標株価を維持し、Cantor Fitzgeraldは186ドルの目標株価で「オーバーウェイト」評価を付けています。

すべての関係者が強気というわけではありません。Weiss Ratingsは8月上旬にMSTRを「売り」に格下げし、Cantor FitzgeraldとTD Cowenもともに最近、目標株価を引き下げています。

決算の下振れと内部者による売却

7月31日に発表されたStrategyの第2四半期決算は、1株あたり24.45ドルの損失を記録し、2.19ドルという市場コンセンサス予想を大きく下回りました。売上高は1億2,237万ドルで、アナリスト予想の1億2,290万ドルをわずかに下回りましたが、前年同期比では6.9%増加しました。

同社の時価総額は355.5億ドル、ベータ値は3.54で、高いボラティリティを反映しています。株価の52週間レンジは81.81ドルから365.21ドルであり、現在の株価は128.90ドルの200日移動平均を大きく下回って取引されています。

内部者取引は売却に大きく傾いています。過去90日間で、内部者は2,030万ドル超にのぼる165,325株を売却した一方、購入は約100万ドル相当の11,166株にとどまりました。

エグゼクティブ・チェアマンのMichael Saylor氏は、MSTR株がビットコイン保有額の価値に対して十分に深い割引で取引される場合、同社がMSTR株の買い戻しを検討する可能性があると述べました。また、Strategyは約1億3,200万ドル相当のSTRC優先株を買い戻しました。

ビットコインの積み増しは7週連続で停止しています。CEOのPhong Le氏は、購入は年内の後半に再開される見通しだが、時期は依然として不明確だと述べました。Strategyは第2四半期にMSTR株の売却により3億3,370万ドルを調達し、その資金はビットコインの購入ではなく、優先配当の支払いとSTRCの買い戻しに充当されました。

MSCIは、一部のグローバル投資可能指数からStrategyを除外する提案を行っており、この動きは同株に対するパッシブファンドの需要を減少させる可能性があります。