Morning MinuteはTyler Warnerが執筆する毎日配信のニュースレターです。ここで述べられる分析と意見は筆者独自のものであり、Decryptの見解を必ずしも反映するものではありません。

GM!

本日の注目ニュース:

• 主要仮想通貨とアルトは大幅安。BTCは-2.7%で$63.4k、HYPEは-9%で$54
• Saylorが現金$525Mを調達し、BTCではなくSTRCを購入
• Coinbaseが新機能「Launches」でミームコインに注力
• Fomoアプリが週間収益と手数料で過去最高を更新
• FWAがwrapped ERC20sに対応、最初はPNKSTRから

StrategyはBTCより現金とSTRCを選択

Strategyは5週連続でBitcoinを購入せず、これは過去2年で最長の停止期間となった。一方で、現金準備は$525 million増加した。同社の現金残高は現在$3.75 billionで、年額の優先配当と負債利息としてStrategyが支払う$1.76 billionの2.1年分を賄える水準にある。

同社は7月20日から7月26日の間に、ATM（at-the-market）プログラムを通じて5.4 million株のMSTRを売却し、現金を調達した。同期間中、Bitcoin保有は843,775 BTCのままで変わらず、6月22日の520 BTC購入以降、手が加えられていない。Strategyはまた、自社のSTRC優先株を$25 million買い戻した。これは、6月29日に取締役会が承認した$1 billionの枠の下で実施された初回の買い戻しとなる。

STRCは5月中旬以降$100の額面を下回って取引され、今月初めには過去最低を記録した。そのためStrategyは、株主資金で、同じ優先株を下支えするための現金を使うようになっている。しかも、その下落は資本構成全体の重荷になってきた。つまりSaylorは現在、史上最高値から80%下のMSTR株を売って、Bitcoinではなく、約12%ペッグを下回るSTRCを買い支えているということだ。木曜日に決算発表が予定されており、投資家はStrategyが同じ資本構造の中でBitcoin蓄積、流動性、優先株支援のバランスをどのように取っているのか、より明確に把握できる可能性がある。

この5週間、SaylorはMSTRを売却して現金を積み上げ、さらに今は優先株の買い戻しに回すことで、普通株主を希薄化させてきた。先週、Strategyは社内指標も見直し、「net Bitcoin per share」を導入した。これは$22.2 billionの負債と優先請求権を除外するもので、さらにmNAVの定義も変更し、株価は1.02xと表示されるようになった。これは、株式発行でコインを買うとBitcoin per shareが実際には減少する水準のすぐ上にあたる。

StrategyのBitcoin保有は、同社が支払った$63.69 billionに対して、現在$8.5 billionの含み損となっている。ただし決算は木曜日に控えており、Saylorは言わば奥の手を持つ人物でもある。今週後半には、彼の計画と次の動きについて、さらに多くの情報が明らかになるかもしれない。

🌎 マクロ・クリプトと市場

メモリーストックの売りと韓国市場の下落を受けて、主要仮想通貨は大きく下落した。BTCは3%安の$63.4k、ETHは4%安の$1,875、SOLは4%安の$73.1、HYPEは9%安の$54.45となった。

主要な値上がり銘柄はなかった。

原油は2%安の$81、金は1%安の$4,030となった。

株価指数先物はまちまちで、メモリーストックが売られる一方、他銘柄は好決算を受けて上昇した。Dowは0.7%高、Nasdaqは0.9%安だった。

米上院は当面CLARITY Actを見送り、休会前の限られた時間を他の優先事項に振り向けた。これにより、数週間にわたる土壇場の交渉が続いていたにもかかわらず、暗号資産の市場構造法案が8月中の期限に間に合わないことが事実上確認された。

CircleはIBMから約1,000件のブロックチェーン特許を取得した。Open USD、Visa、Stripeとのステーブルコイン競争が激化する中で、自衛的な知的財産上の動きとなる。

KalshiとPolymarketは、Minnesota州の予測市場禁止措置に対して停止命令を勝ち取った。両プラットフォームが全米で州レベルの法的挑戦と戦い続ける中での、法的猶予となる。

Fanaticsは予測市場事業を拡大するため、規制対象の取引所を買収した。これにより、年間売上高$30 billionのスポーツ関連商品大手が、KalshiやPolymarketと並んでこの分野に直接参入することになった。

Krakenの親会社PaywardはMagic Labsの組み込みウォレット事業を取得し、2018年以降に6,000万超のウォレットを作成してきたプラットフォームを取り込んだ。一方でMagicはNewton Labsへと社名変更し、オンチェーン金融の認可レイヤーに注力する。

企業財務 & ETF

Bitcoin ETFは月曜日に$12Mの純流出となり、ETH ETFは$12Mの純流入となった。

ミームコイントラッカー

ミーム系の主要銘柄は大幅安だった。DOGEは-4%、SHIBは-6%、PEPEは-5%、PENGUは-8%、TRUMPは-6%、BONKは-5%。

Robinhood chainでは目立った値動きはなかった。PONS（-17%）とCashcat（-13%）が下落した一方、Stonkbrokerは$13 millionで横ばいだった。

Solanaの主要銘柄にはbulltom（+70x）、Brotchen（+60%）、Cards（+12%）が含まれた。ANSEMは7%安の$165 million、EPIKは10%高の$14 millionとなった。

💰 トークン、エアドロップ & プロトコルトラッカー

CoinbaseはDEXに「Launches」タブを追加し、ユーザーがBaseとSolanaの新規トークンをオンチェーンで公開された瞬間に見つけて取引できるようにした。

Fomoアプリは、週間収益$1.79 million、手数料$1.96 millionで過去最高を記録した。

Ponsは、PONSトークンの22%をすでに買い戻してバーンしたと明らかにした。

ステーブルコインチェーンStableは、取引量が2日で700%以上増加し、一部のRPCメモリプールが容量上限に達したと述べた。インフラ拡張に取り組む中でも、ネットワークは正常に稼働しており、ブロック生成も継続していると強調した。

🚚 NFTでは何が起きているのか？

NFTの主要銘柄はまちまちだった。Punksは1%高の32.5 ETH、BAYCは1.5%安の8.45 ETH、Pudgyは2%安の4.07 ETH、Hypurrは3%安の188 HYPEとなった。

上昇率上位では、StonkBrokersが5%高の2 ETH、Satariが58%高で上位をけん引した。

FWAは新しいトークンパックを追加し、Pokemon cardsやトークン化株式のような資産を賞金プールに含められるようにした。最初はPNKSTRトークンのようなwrapped ERC20sが対象となる。