StrategyはSTRC永久優先株を約6億3,520万ドル買い戻してきたが、同証券は依然として額面100ドルを下回って取引されている。最新の市場データではSTRCは約97.34ドルとなっており、同社の積極的な買い戻しにもかかわらず、約3%の乖離が残っている。

買い戻しは、STRCを6月の約71ドルという安値から急速に回復させるのに寄与した。Strategyは優先証券の買い戻しとして最大10億ドルを承認しており、STRCは額面を下回って取引される間、優先的に対象となっている。つまり、この買い戻しプログラムは同社の資本構成の管理において重要な位置を占めており、優先株は資本構成上で普通株と負債の間に位置し、市場価格が額面を下回る場合に買い戻しが可能だからだ。

買い戻しが勢いを増す

Strategyの直近の買い付け額は約1億5,180万ドルだった。同社は平均価格97.48ドルで約156万株のSTRCを取得した。これは、徐々に証券の市場価格を押し上げてきた複数の先行買い付けに続くものだ。

Strategyは、STRCがより深いディスカウントで取引される場合には、より積極的に買い入れる方針を示している。ただし、優先株が100ドルに近づくにつれて買い入れペースを減速させる計画だ。

この戦略には重要な経済的メリットもある。STRCを額面100ドルを下回る価格で買い入れることで、Strategyは優先請求権を割安で消却しつつ、将来の配当義務を減らすことができる。

利回りがSTRCの魅力を維持

STRCの現在の年間配当率は12%で、現金で月2回支払われる。Strategyは、STRCが100ドル近辺で持続的かつ健全に取引されることを示すまで、この配当率を維持する方針だ。

同社はまた、新規のSTRCを100ドル未満で発行しない方針も維持している。これにより供給の追加が抑えられ、Strategyが優先株の市場価値を回復させる取り組みを進める間の支えとなる。

競争環境も投資家需要に影響する可能性がある。Striveの競合する優先証券は、より高い配当率を提示しており、最近は額面100ドル前後で取引されているため、インカム重視の投資家にとって別の選択肢となっている。

Strategyのより広範な資本計画は現在、優先株の買い戻し、大規模なドル準備、そして選択的なBitcoin取引を組み合わせている。同社は2か月の停止期間の後にBitcoin購入を再開し、4,603 BTCを約3億6,970万ドルで取得した。

STRC保有者にとって、100ドルへの回復は大きな前進を示す。しかし、依然としてディスカウントで取引されていることは、Strategyの買い戻しだけではまだ優先証券を完全に額面へ戻せていないことを示している。