Strategyがデジタル資産で第3四半期に210億ドルの利益を計上、2900万ドル相当のBTCを追加購入、1億7600万ドル相当のSTRCを自社株買い
重要ポイント
- •Strategy社は2026年10月1日から4にかけて、1コインあたり平均85,838.80ドルで334 BTCを2,870万ドルで取得し、総保有量を過去最高の848,000 BTCに引き上げました。
- •同社は同じ期間に1億7630万ドルを投じてSTRC優先株を買い戻しました。これはビットコイン購入額の6倍以上で、買戻し承認額の残りは5億4720万ドルです。
- •Strategy社は第3四半期のデジタル資産評価益を約209.1億ドルと報告しました。これはコインの売却ではなく公正価値ベースの価格上昇を反映したもので、18.8億ドルの繰延税費用が伴います。
- •同社は優先株配当金と債務利息に充てる48.8億ドルのUSDリザーブを保有しており、10月4日までの週にそこから1億4250万ドルを引き出しました。また、一般目的のUSDキャッシュは8億3,340万ドルです。
- •Strategy社の直近のビットコイン購入は、1コインあたり75,440.70ドルの平均取得コストを約14%上回る水準でした。一方、Metaplanetなどの他の財務戦略企業は、信用格付機関に流動性を示すため、ビットコインの売却と買戻しを実施しています。
旧MicroStrategyであるビットコイン財務戦略企業のStrategy社は、10月1日から4日にかけて334 BTCを2,870万ドルで取得し、保有量を848,000 BTCに引き上げました。同じ期間に、同社はその6倍以上となる1億7630万ドルを費やして自社の優先株を買い戻したことが、提出された書類で明らかになりました。同書類では、第3四半期のデジタル資産評価益の推計値も209.1億ドルとされています。
今回の購入は1コインあたり平均85,838.80ドルで、新たな合計保有量は、ビットコインの最大の法人保有者である同社にとって過去最高となり、6月のピークを突破してから1週間での更新となりました。9月の最後の3日間は購入を行いませんでした。Strategy社は2020年、取締役会長兼共同創業者のMichael Saylor氏の下で、法人ビットコイン財務戦略モデルを先駆けて確立しました。
これらの数値は、10月5日付の公式プレスリリースで開示され、Xでも発表されました:
Strategy reports a $21 billion gain on digital assets in Q3 2026. Last week, we acquired 334 $BTC and repurchased $176M of $STRC. As of 10/4/26, we hold 848,000 BTC and $5.7B of USD Assets. $MSTR
— Strategy (@Strategy) October 5, 2026 (on X)
優先株の自社株買い
こうした中、Strategy社は9月末にStretch(STRC)株1,033,168株を1億260万ドルで買い戻し、さらに10月の最初の4日間で740,634株を7,370万ドルで買い戻しました。合計は1億7630万ドルです。このうち1億5410万ドルはUSDキャッシュ残高から、222万ドルは現金および短期投資で得た利息から拠出されました。優先株買戻しプログラムの残額は5億4720万ドルですSTRCは同社の4つの優先株ラインの一つであり、USDリザーブがカバー対象とする配当金の支払原資となる証券で、今後の提出書類で残余の承認額のうちどれほどが充当されたかが明らかになる予定です。
また、Strategy社はMSTR株92,894株を純収益1,570万ドルで売却し、その全額をビットコインの購入に充てるとともに、USDキャッシュからさらに1,300万ドルを拠出しました。いずれの期間においても、4つの優先株ラインはATM(時価発行)プログラムを通じて売却されませんでした。
リザーブと現金のポジショニング
同社のドル建て残高は現在、優先株配当金と債務利息をカバーする48.8億ドルのUSDリザーブと、ビットコイン購入を含む一般目的に充てられる8億3,340万ドルのUSDキャッシュに分割されています。10月4日までの週に、Strategy社は配当金と利息の支払いのためリザーブから1億4250万ドルを引き出しました。この区分は、848,000 BTCの保有者がコインの売却ではなくドルで固定義務を満たすことを可能にするため重要であり、先週引き出された1億4250万ドルは、リザーブの使用ペースの現在の参考値となります。
209.1億ドルの四半期利益
この四半期利益は提出書類の中で最大の数値です。Strategy社はビットコインを公正価値で評価しており、209.1億ドルはコインの売却ではなく四半期を通じた価格上昇を反映したもので、これに伴う繰延税費用は18.8億ドルに上ります。この評価は双方向に作用します。報告される業績は、上昇局面と同様に下落局面でもコイン価格と連動して動きます。繰延税費用は、現金による税支払いの前に会計上で認識される費用です。
Strategy社の全ポジションの平均取得コストは75,440.70ドルであり、先週購入したコインはこれを約14%上回る価格でした。同社は自社の取得原価を上回る水準で少量のビットコインを追加購入する一方、数か月間にわたり100ドルの額面価格を下回で取引されてきた優先株に、より大きな額を振り向けています。
より広範なトレンド
この傾向はStrategy社に留まりません。同社が2020年に開拓した財務戦略モデルは、その後いくつかの市場の上場企業に採用されており、Metaplanetもその一つです。日本拠点のビットコイン財務戦略企業であるMetaplanetは、自社の第3四半期に10,000 BTCを売却し、11,000 BTCを買い戻しました。これは、信用格付機関に対して、必要に応じてビットコインを現金化できることを示すために実施されたものです。両社は現在、ビットコインの蓄積と同程度に、バランスシートの信用面にも注意を払っています。
