Glassnodeの最新週次レポートによると、ステーブルコインの総供給量は11月9日までの30日間で142億ドル縮小し、2022年6月以来で最大の30日間の減少となった。

ステーブルコインは米ドルなどの法定通貨にペッグされたブロックチェーントークンで、暗号資産取引所での取引における主要な決済手段として機能している。そのため、暗号資産市場内で保有されるドル建て資本であるステーブルコインの流動性は、市場センチメントを測る重要な指標とされている。

「供給の縮小は、保有者がステーブルコインをドルに引き換えて現金を市場から引き上げていることを意味し、相場上昇の燃料が少なくなることを示す」とGlassnodeはコメントした。

2022年6月以来で最も大きな縮小

ステーブルコイン供給量の30日間移動縮小幅は今週142億ドルに達し、7月1日にビットコイン(BTC)が5万8,000ドルを下回った際に記録された95億ドルの減少を上回った。これはまた、Terraエコシステムが2022年5月に崩壊し、そのアルゴリズム型ステーブルコインUSTがドルペッグを失った後の期間にステーブルコイン供給量が約300億ドル減少して以来、最も顕著な引き下げとなっている。

時価総額最大のステーブルコインUSDTは、TradingViewのデータによると、引き続き1ドルのペッグをわずかに下回して取引されている。Glassnodeはこの乖離を、投資家がステーブルコイン市場から資金を移している「同じ圧力」によるものとしている。

「30日間の変化が再び成長に転じれば、新しい資金が流入してきている最初の兆候となる」と同社は付け加えた。レポートはこれを、資本回帰の最初の兆候として位置付けている。

4年ぶりの安値を経てもCoinbaseプレミアムはマイナスを維持

ビットコインが約11週間ぶりの安値近くで取引される中、暗号資産市場の指標は需要の弱まりを示し続けている。

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火曜日、CryptoQuantはビットコイン需要の指標が30日間で28万4,000BTC減少したと報告した。2025年3月以来で最も顕著な下落である。

CoinbaseのBTC/USD価格とBinanceのBTC/USDT価格の差を測るCoinbaseプレミアム指数は、水曜日時点で依然としてマイナスであり、BTCがBinanceのUSDT価格に対してディスカウントして取引されていることを意味する。 CryptoQuantのデータによると、この指数は10月29日に-0.27%まで下落し、2022年11月以来の最低水準を記録した。

「この異例なまでの深いディスカウントは、米国ベースの取引の主要な拠点であるCoinbaseにおける相対的な需要の弱まり、あるいはより大きな売り圧力を示唆している」とCryptoQuantの寄与アナリストAmr Tahaは当時記している。

出典:Cointelegraph