SpaceX(SPCX)株は月曜日、同社のStarshipロケットが初めて軌道に到達したものの、3%安の145.47ドルで取引を終えた。Space Exploration Technologies Corp.の株式は打ち上げ直後に150.80ドルまで上昇したが、午後遅くには上昇分を失い、そのまま下げて引けた。

14回目の試験飛行は再使用型ロケット計画の節目となり、新たなVersion 3のStarlink衛星26基を軌道に展開した。これまでのStarshipの飛行は軌道速度に達していなかった。今回、機体は衛星ペイロードの全量を放出できるだけの時間、飛行を継続した。軌道速度は準軌道の試験機と実用的な打ち上げシステムを分ける基準であり、月曜の飛行でStarshipは初めてこれをend to endで実証した。

打ち上げ時に上段エンジンの1基が故障した。それでもSpaceXは軌道への到達を続けた、任務は計画より短く終わった。

里程碑にもかかわらず株価が下落した理由

ウォール街はこの試験で強い結果を織り込み済みであり、短縮された任務は一部投資家に利益確定の口実を与えた。同日、S&P 500とダウ工業株30種平均はいずれも約1%下落し、SpaceX株は両ベンチマークを下回る推移となった。

SpaceXは依然として世界のロケット打ち上げの大部分を担っている。同社は2025年にFalcon 9を165回打ち上げており、今年も同程度のペースを見込んでいる。イーロン・マスクCEOはソーシャルメディアで、Starshipの毎時打ち上げまであと2、3年だと述べた。そのような打ち上げペースは、地上のデータセンターに対するコスト優位性をSpaceXにもたらす。

ウォール街の高まるSpaceXへのAI賭け

TD Cowenは月曜日、SpaceX株のカバレッジを買い推奨・目標株価200ドルで開始し、地上のAIコンピューティングリーシング事業を最速の成長収益源として挙げた。GoogleとAnthropicはすでにこの事業の顧客である。TD Cowenは、2027年第1四半期までにAIコンピューティングリーシングがSpaceXの売上の大部分を占めると見込んでいる。この見方は、強気シナリオが打ち上げの枠をどれだけ超えてきたかを示している。アナリストはSpaceXをロケット会社としてだけでなく、AI建設ラッシュ向けのインフラ提供者として評価しているのだ。

SpaceXの直近12か月の売上高は230億ドルに達し、アナリストは2026会計年度の売上成長率を144%と予測している。

楽観的な見方をするのはTD Cowenだけではない。CLSAも月曜日に買い推奨・目標株価250ドルでカバレッジを開始した。Bernstein SocGenは、Starlinkのブロードバンド事業が2031年までに約640億ドルの売上高に達すると予測している。MizuhoはSpaceXの価格決定力を挙げてアウトパフォーマー評価を再確認し、William BlairとClear StreetもStarship打ち上げ後に強気の見方を維持した。

SpaceX株はウォール街で最も高い買い推奨比率の一つを誇る。カバーするアナリストの約76%が買い推奨であり、典型的なS&P 500構成銘柄の55〜60%を大きく上回る。アナリストの平均目標株価は約224ドルで、月曜の終値を大きく上回っている。今後の注目点はすでに明らかだ。Starshipの試験計画がマスク氏の述べた毎時打ち上げペースに向かうか、F 9が予想どおりの打ち上げペースを年内維持するか、そしてAIコンピューティングリーシングがTD Cowenの示した2027年第1四半期の節目に向けて推移するかである。

この記事はもともとCoinCentralで公開されたものです。