格付け大手のS&Pグローバルは、公式発表によると、スマートコントラクトセキュリティ企業OpenZeppelinの買収で合意し、リスク評価事業をトークン化された金融商品を支えるコードの領域へ拡大する。

OpenZeppelinのコードライブラリは、ステーブルコイン、トークン化ファンド、DeFiプロトコルを通じて移転された370兆ドルを超える価値を支えてきた。金銭条件は非公開で、S&Pグローバルはこの取引が業績に重大な影響を与えない見込みだとしている。

リスク評価のオンチェーンへの拡張

木曜日に発表されたこの取引により、銀行や運用会社がより多くの金融商品をブロックチェーンネットワークに移行する中、S&PグローバルはOpenZeppelinのスマートコントラクトセキュリティツールと技術的専門知識へのアクセスを得る。

この動きは、債券発行体の信用力を格付けする事業を、リスクがコードに存在する市場へと拡張するものだ。スマートコントラクトは自動的に実行され、一度デプロイされると通常は変更できないため、設計上の弱点はユーザーの資金を直接危険にさらす。これにより、独立したセキュリティ評価は従来の信用格付けの自然な補完となる。

「デジタル資産とトークン化された市場が成熟を続ける中、OpenZeppelinの技術と専門知識は当社のスマートコントラクトおよびオンチェーン技術のリスク評価能力を補完し、従来の金融機関とDeFiネイティブ企業の双方が、この新しい環境で構築・取引する自信を得られるようにします」と、S&Pグローバル・レーティング社長のヤン・ル・パレック氏は声明で述べた。

S&Pグローバルは、デジタル資産戦略の中心を「市場がオンチェーンに移行する際に、信頼できるデータ、ベンチマーク、透明なリスク評価を提供すること」に置いているとしている。同社は、OpenZeppelinがオンチェーン金融商品に関連する技術的リスクをカバーするセキュリティ評価、ベンチマーク、データサービスの開発に役立つと述べた。

OpenZeppelinについて

2015年に設立されたOpenZeppelinは、オープンソースのスマートコントラクトライリを開発し、セキュリティ評価および開発サービスを提供している。スマートコントラクトは、Ethereum、Solana、Cardanoなどのブロックチェーン上に存在するプログラムで、予め定められた条件が満たされると自動的に取引を実行する。ライブラリはオープンソースであるため、開発者はコードを自由に検証・再利用でき、Ethereumなどのネットワーク上にデプロイするプロジェクトで広く採用されている基盤部品となっており、これが370兆ドルという数字の裏付けとなっている。

OpenZeppelinは、S&Pグローバルの独立した事業部門として自社名で運営を続ける。共同創業者兼CEOのデミアン・ブレナー氏が引き続き指揮を執り、ル・パレック氏に報告する。

「OpenZeppelinの標準、技術、専門知識は、すでに世界をリードするステーブルコイン、トークン化ファンド、DeFiプロトコル、オンチェーン市場の背後にあるインフラを支えています」とブレナー氏は声明で述べた。「S&Pグローバルとともに、その基盤はこの市場に参入するより幅広い組織や、機関投資家の採用が進むブロックチェーンネットワークやDeFiプロトコルへと広がっていきます。」

より広範なデジタル資産への取り組み

この買収は、S&Pグローバルのより広範なデジタル資産への拡大に基づくものだ。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは以前、ブロックチェーン関連株35銘柄と15の暗号資産を組み合わせ、Chainlinkを通じたオンチェーンでの検証可能性を得るよう設計されたS&Pデジタル・マーケット50指数の開発に協力した。

この取引は、トークン化された金融商品への機関投資家の関心が高まる中で行われる。BlackRockは最近、SolanaとEthereum上でトークン化マネーマーケットファンドを開始し、銀行はトークン化預金、ステーブルコイン決済、自動決済のためのブロックチェーンネットワークを検討してきた。

規制環境も変化しつつある。米SECは「イノベーション豁免」を導入し、要件を満たすプラットフォームが全国証券取引所として登録することなく、公開ブロックチェーン上でトークン化された米国株式を取引できるようにした。これは、Clarity法が上院で停滞してから数日後のことである。

S&PグローバルがOpenZeppelinのセキュリティ評価とベンチマークをどの程度の速さで格付け・データ商品に統合するかは、従来のリスク評価の枠組みがオンチェーン市場にどう移行するかを示す早期の指標となるだろう。