韓国の金融委員会（FSC）は、暗号資産取引所によるトークン証券の取扱い解禁を検討する方針を示した。同時に、FSCの資金洗浄対策部門は、Bithumbへの6カ月間の処分について法廷で防衛に回っており、中央銀行も国境を越えた残高報告の拡大計画を打ち出している。

FSC、暗号資産取引所インフラでのトークン証券取扱いに前向き

李幅源（イ・オグォン）FSC委員長は、国会政治問題委員会の国政監査で、トークン証券を暗号資産取引所のインフラを通じて取引できるようにする考えがあることを示した。

与党・共に民主党の李康一（イ・ガンイル）議員は、同じ証券ルールと投資者保護要件が全体に適用される以上、特定のタイプの取引所だけを市場から排除することはあまり意味がないと主張した。

李委員長は、市場状況や投資者保護などの要素を考慮すると述べた。また、免許部門を統合すべきか、兼業がどのように機能しうるかについても検討するという。

委員長は参考事例として米国を挙げた。9月、米証券取引委員会（SEC）は「イノベーション免除」を発表し、適格なオンチェーンプラットフォーム（暗号資産取引所を含む）が、一部の上場株式のトークン化版を取引できるようにした。ソウルが同様の道をたどれば、李委員長が指摘した免許上の課題――部門統合と兼業――が、単一のプラットフォームでデジタル資産取引とトークン証券取引の両方が可能になるかを左右することになる。

Cryptopolitanが報じたように、電子証券法と資本市場法の改正によりトークン証券が法的根拠を得るのは2027年2月4日からだ。FSCの下位規則では、その日から株式、債券、ファンドがトークン化された形で取引可能となる。

別の機会には、李委員長は国会聴聞会で、より幅広いデジタル資産基本法に関する協議が最終段階にあると述べた。

BithumbはなぜFIUの処分に異議を唱えるのか

FSCの資金洗浄対策部門である金融情報分析院（FIU）は、自らの取り締まりを擁護するために法廷に立った。BithumbがFIUの処分に異議を申し立て、ソウル行政法院は木曜日に最初の口頭弁論を開いた。

FIUによると、Bithumbは2022年8月28日から2025年4月3日の間に、未登録の海外仮想資産事業者18社に関わる4万5,772件の送金を処理したという。同行は368億ウォン（約2,450万ドル）の罰金を科され、新規顧客がデジタル資産をプラットフォームから引き出すことを禁じる6カ月間の一部業務停止処分も受けた。

Bithumb側の弁護団は、取引所に落ち度はないと主張した。100万ウォン（約700ドル）以上の送金については、トラベルルールによって未登録事業者への送金が自動的にブロックされていたため、違反は発生していないという。

より小額の送金については、受取側取引所の詳細を収集する法的権限がなかったとし、FIUはどのような遮断措置を期待していたのかを明確にしたことは一度もないと主張した。

さらにBithumbは、規制当局が引用したスクリーニングツールであるChainalysisは民間の外国企業であり、同社を利用する法的義務はなかったと指摘した。また、特定できなかったアドレスのうち、後に未登録事業者のものと判明したのは約2％に過ぎないと付け加えた。

同社の主張は、2026年4月の事案で用いものと類似している。この事案では、同じ裁判所が、少額送金に関する規則が具体的さを欠いていたとして、Upbit運営会社のDunamuに対するFIUの3カ月間の業務停止処分を取り消した。この先行事例は、Bithumbが提示できる最も直接的に比較可能な判例である。同じ裁判所が、同じ少額送金ルールを検討し、取引所側の勝訴判断を下した。

Bithumbは12月中旬までに準備書面を提出し、次回弁論は2027年1月28日に予定されている。

韓国銀行が導入する報告制度とは

12月2日から、国内取引所のユーザーのうち、海外取引所または個人のウォレットにデジタル資産を送ったことがある人は、月末時点の保有額が韓国銀行の外国為替情報ネットワークに報告されることになる。送金を行わなかった月も適用対象となる。

国民の力の朴秀永（パク・スヨン）議員が入手した報告マニュアルによると、中央銀行はFX1021という新たな報告様式を作成している。月末時点の各資産の保有量、ウォン換算額、出入金の合計額が含まれる。

報告対象となるのは、仮想資産利用者保護法が施行された2024年7月19日以降、デジタル資産を海外または個人ウォレットに移動したことがあるユーザーだ。取引所は各報告書を翌月10日の午後5時30分までに提出しなければならない。

今後の日程は急速に進む。新しい報告は12月2日に開始され、Bithumbの次回弁論は2027年1月28日、トークン証券が法的根拠を得るのは2027年2月4日である。

出典: Cryptopolitan