ミームコイン取引の再燃を検証する新しい動画のホストが引用した数字によると、FOMOアプリのダッシュボードで追跡された90日間の期間に、1万ドル超えの利益を上げたウォレットはわずか25件だった。この主張は、少額のSolanaポジションを6桁の利益に変えたトレーダーを示すソーシャルメディア投稿の拡散とは、対照的なものである。

Solanaがミームコイン投機の拠点となっているのは、低い取引手数料と高速な承認時間により、新規発行トークンの高頻度取引が経済的に成立しやすく、コストの高いネットワークでは実現しにくいためである。

Fire Hustleは、取引がパブリックブロックチェーンに記録され、ウォレットのリーダーボードサービスが実現利益を追跡できるため、話題となった利益の一部は検証可能だと主張する。

「Kupzee」とされるあるトレーダーは、3か月間で約68%の勝率により500万ドル超えの利益を上げたと報じられており、別のトレーダーの300ドルのポジションは20万ドルに成長したとされる。

活況の市場と過酷な確率

このYouTubeエピソードの中心的な警告は、こうした結果は例外的だという点である。対象となる90日間の期間中、Solanaでは30万人超のトレーダーが活動していたが、利益を確定させたのは約1万9,000人、つまり約6%にとどまった。中央値のトレーダーは120ドルの損失を出し、利益を出した口座の約90%は100ドル未満の利益だった。これらの数字は、投機的な暗号資産市場全体で記録されてきた広範な傾向、すなわち少数の参加者が利益の大部分を獲得し、大多数の個人トレーダーが損失を出すというパターンと一致している。

動画で引用されたCoinGeckoの調査では、4月にPump.funトレーダーの約73%が利益を出していた。しかし、それらの利益を上げたウォレットの約9割は500ドル未満の利益であり、取引回数がプラスであっても、有意なリターンには必ずしもつながらないことが示唆されている。

Pump.funは、コーディングなしで誰でも数分でトークンを作成できるSolanaベースのローンチパッドである。十分な流動性を集めたトークンは分散型取引所に「卒業」して公開取引に移行するが、このマイルストーンに到達するローンチはごくわずかだ。

Fire Hustleはまた、コピー取引が市場にどのような影響を与えてきたかを説明するACM Web Conferenceの論文にも言及している。自動化されたアカウントは、公開されているウォレットに先行して取引したり、ポジションを複数のアドレスに分散させたり、トークンをめぐるソーシャル活動を水増ししたりする可能性があり、個人トレーダーが本物の需要を識別することを難しくしている。

スナイパーボットは、トークンが作成された後の最初の1〜5ブロックの間に購入でき、手動トレーダーでは matching できない速度面の優位性を持っている。

ローンチパッド活動の回復に伴い卒業率も反騰

6月の低迷の後、Pump.funの活動は7月に回復した兆しを見せた。動画によると、ローンチパッドから公開取引へ「卒業」した新規Pump.funトークンの割合は7月24日に6.7%に達し、6月の平均である約0.25%の概ね8倍となった。

Pump.funとPumpSwapはそれぞれ、7月4日に日次取引量が10億ドルを突破したと報じられており、これは4月8日以来初めてのことである。提示された数字によると、1週間でSolanaのローンチパッド全体で30万件超のトークンが作成され、週間のミームコイン取引量は50億ドル超えに達した。

Fire Hustleのアプローチは、すでに移行済みのトークンを優先し、その後にコピーされたコントラクト、不自然なチャート、弱いソーシャルナラティブのチェックを行うというものだ。それでもなお、このエピソードは、大部分のローンチは失敗すると強調している。

活動の再燃はSolanaにおける新たな投機サイクルを示唆している可能性があるが、利益の分布は、高速で高度な設備を備えた少数のトレーダー層に鋭く集中し続けている。サイクルが成熟する中で卒業率と取引量がどこまで維持されるかが、注目すべき重要な指標である。