SoFi Technologiesによる利付きトークン化預金の展開は、伝統的銀行とステーブルコイン提供者の間で競争が激化していることを示唆していると、Truth Venturesの創業者兼CEOであるVarun Datta氏は述べています。この発表は、保険付き銀行製品とブロックチェーンベースのドル残高の境界が狭まりつつあることも浮き彫りにしています。

「SoFi Earn（SOFIE）」と呼ばれるこの製品では、顧客はデジタルドルで4.40%のAPYを獲得しながら、暗号資産の購入やブロックチェーンベースの送金に資金を利用できます。この預金は適用上限までFDIC保険が付保され、SoFiUSDに1:1で変換可能です。Crypto Briefingはこのトークン化預金の開始についてすでに報道しています。1:1の変換により、この預金製品はSoFiのステーブルコインと結び付けられ、顧客は保険付き銀行預金とブロックチェーンベースの残高の間でデジタルドルを移動できます。この仕組みは、銀行がトークン化市場に参入する中で中心的な論点となっている区別を反映しています。トークン化預金は発行銀行の債務であり続けるため預金保険が付保されますが、ステーブルコインは保護内容が異なる独立したオンチェーン商品です。

Datta氏は、銀行は金利、預金保護、既存の顧客関係という3つの面でステーブルコイン発行者と競争できると述べる一方、顧客は2種類のデジタルドルの間を移動する際に、それぞれの商品にどの保護が適用されるかを理解する必要があるとしています。SOFIEの場合、利回りとFDIC保険は預金側に付随し、ブロックチェーン基盤での送金可能性はSoFiUSD側に付随します。

「問題は、顧客が銀行預金からステーブルコインに移行した際に何が起こるかを理解する必要があることです」とDatta氏はCrypto Briefingに語りました。「金利がどこで適用されるのか、預金保護がどこで適用されるのかなどを理解しなければなりません」

また同氏は、利回りだけではステーブルコインの決済利用の普及を促すには不十分だと付け加えました。

「決済の普及のためには、利回りだけでは不十分です。低コスト、信頼性の高い送金、そして資金を実際に使える場所が必要です。取引の合間に利回りを得るために資金を保有するだけでは、決済の普及とは言えないと思います」と同氏は述べました。

今後についてDatta氏は、スタートアップが銀行口座とウォレットをつなサービスを構築し、コンプライアンスを簡素化し、越境決済を促進できると述べました。ただし、その長期的な見通しは、明確な運用上の課題を解決し、持続可能な収益を確立できるかにかかっていると同氏は指摘しています。顧客がSOFIEとSoFiUSDの変換を実際にどのように利用するか——利回り目的なのか、Datta氏が述べた低コストで信頼性の高い決済のためなのか——は、銀行とステーブルコイン発行者がデジタルドルの資金流を巡って競争する様子を示す初期の試金石となる可能性があります。