SKハイニックスは、人工知能（AI）関連メモリ製品に対する需要の急増に牽引され、過去最高の第2四半期業績を報告した。四半期ベースで過去最高の収益と純利益を達成したものの、いずれの数値もアナリストの予想を下回り、投資家からは複雑な反応が引き出された。

同チップメーカーは、業績向上の要因を、HBM（高帯域幅メモリ）、AIサーバー用DRAM、エンタープライズSSD（eSSD）などの高付加価値製品の販売増加をもたらした持続的な世界的AIインフラ投資にあるとしている。SKハイニックスは、NVIDIAなどの主要チップデザイナーが使用するAIアクセラレータの重要構成要素であるHBMの世界的な有力サプライヤーであり、AIハードウェア構築の中心に位置している。しかし、発表された数値が市場予想を下回ったため、決算発表直後に株価は下落した。

過去最高の四半期業績

同社の最新の決算報告書によると、SKハイニックスの第2四半期収益は79.3兆ウォンで、LSEG SmartEstimatesを通じたアナリスト予想の84兆ウォンを下回った。営業利益は60.54兆ウォンで、コンセンサス予想の64兆ウォンを下回った。

予想を下回ったものの、同社は過去最高の四半期を達成した。収益は前年比257%急増し、営業利益は557%跳ね上がり、営業利益率は76%に達した。純利益は93.92兆ウォンに上昇し、前年同期比で驚異的な1,242%の増加を記録した。

前期比の成長も堅調に維持された。収益は第1四半期比で51%増、営業利益は61%増となった。特筆すべきは、SKハイニックスが上半期の累計収益で100兆ウォンを突破し、同社の歴史において初めてこの水準を超えたことである。

SKハイニックス on X

AIメモリ製品が成長を牽引

SKハイニックスは、例外的な四半期業績は世界的なAIインフラへの支出増加を反映していると述べた。AIサーバーに対する需要の急増が高利益率のメモリ製品の販売増をもたらし、それがDRAMおよびNAND型フラッシュメモリの価格上昇を押し上げた。

同社は、HBM、AIサーバー用DRAM、エンタープライズSSDを含む主力製品ライン全体で販売が増加したと報告した。競合するサムスン電子とマイクロン・テクノロジーも独自のHBM製品を拡大しており、AIサプライチェーンの中心となったセグメントにおける競争が激化している。

SKハイニックスは今四半期中に財務体質も強化した。現金および現金同等物は88兆ウォン、純現金は69.4兆ウォンに達した。さらに、同社はAI主導の需要の高まりの中で安定供給を確保するため、複数年にわたる供給契約の延長を計画していると表明した。

複雑な市場の反応

SKハイニックスは記録的な業績を発表したものの、予想を下回ったことが投資家心理を支配した。決算発表後、市場オープン直後に株価は3%超下落した。その後株価は回復し、約0.19%高で取引を終えた。

年初来では、株価はプラス圏を維持している。ただし、過去1ヶ月間ではボラティリティの高い取引の中で40%超下落している。この下落は、半導体セクター全体におけるAI関連バリュエーションに対する幅広い精査を反映しており、投資家は長期にわたる上昇相場の後に期待を調整している。投照家は、収益成長を持続できるかどうかの指標として、今後のメモリ需要動向と同社の供給契約を注視するとみられている。