ミームコインブームの冷え込みの中、新韓アセットマネジメントがSolanaでウォン建て債券ファンドのトークン化を検証
重要ポイント
- •新韓アセットマネジメントは、Solana Foundation、Etherfuse、Orcaとの4者間MOUに調印し、Solanaブロックチェーン上でウォン建て超短期債券ファンドのトークン化を実証する。
- •ブラックロックのトークン化マネーマーケットファンドBUIDLをモデルとした実証実験では、KYC/AML手続き、ブロックチェーン運用、外為コンプライアンス、オンチェーン流動性が対象となる。
- •韓国の金融委員会は、まず機関投資家および適格投資家を対象とし、その後にトークン化証券へのより広範な個人投資家のアクセスへと拡大する段階的なSTO規則を示している。
- •トークン化された現実世界資産(RWA)市場は現在約360億ドルの規模にあり、引用されたボストン・コンサルティング・グループの予測では、当該セグメントは最大30兆ドルに達するとされている。
- •Solanaの2026年第2四半期のネットワーク手数料は前期比で約44%減の約5,000万ドルとなり、主にミームコイン取引の減速とMEVアクティビティの低下が要因となった。
韓国の新韓アセットマネジメント(Shinhan Asset Management)――同国最大級の銀行グループである新韓金融グループ(Shinhan Financial Group)傘下の資産運用会社――は、Solana Foundation、Etherfuse、Orcaとの4者間の覚書(MOU)に調印し、Solanaブロックチェーン上でウォン建て超短期債券ファンドのトークン化を検証する。Etherfuseはトークン化された政府債を含むSolana上の現実世界資産(RWA)のトークン化に注力する企業であり、Orcaは同ネットワーク上に構築された分散型取引所(DEX)である。
ブラックロック(BlackRock)のBUIDL――2024年3月に立ち上がり、パブリックブロックチェーン上で最大級のトークン化ファンドとなった機関投資家向けトークン化マネーマーケットファンド――をモデルとしたこの実証実験(PoC)では、KYC/AML手続き、ブロックチェーン運用、外為コンプライアンス、オンチェーン流動性が対象となる。外為コンプライアンスが検証項目に含まれるのは、韓国がウォンの越境フローを規制しているためであり、これによりウォン建てトークン化資産の国境を越えた移動は、この実証実験における中心的な規制上の論点となっている。
この取り組みは、韓国が証券型トークンオファリング(STO)に向けた規制の枠組みを準備している中で進められている。同国の金融委員会は、まず機関投資家および適格投資家を対象とし、その後にトークン化証券へのより広範な個人投資家のアクセスへと拡大する段階的な規則を示しており、韓国の主要銀行や証券会社はすでに規制当局の監督下で実施されるトークン化証券の実証事業に参加している。今回の合意は、現時点で稼働する金融商品を意味するものではなく、新たな資金がSolanaへ流入することを保証するものでもない。しかし、アジアで最も注目されるデジタル資産市場のひとつであり、個人投資家が世界で最も活発な暗号資産トレーダーの一角を占める同国において、Solanaネットワークが機関向け金融商品を支えられるかどうかを早期に試す機会となる。
Solanaはこの提携をXへの投稿で発表した:
BREAKING: Korea's Shinhan Asset Management is building a KRW tokenized fund on Solana, modeled on BlackRock's BUIDL The four-party MOU with Solana Foundation, @etherfuse and @orca_so targets a tokenized RWA market at $36B today, projected by BCG to reach as much as $30 trillion… pic.twitter.com/XWnbGclYIB
— Solana (@solana) August 21, 2026 (Xの投稿)
発表によると、トークン化された現実世界資産(RWA)市場は現在約360億ドルの規模にあり、この投稿では、当該セグメントが最大30兆ドルに達しうるとするボストン・コンサルティング・グループ(BCG)の予測が引用されている。
ネットワーク活動は別の状況を物語る
同時に、Solanaのネットワークデータは、投機的な活動がどれほど急速に減速したかを示している。Galaxy ResearchのSolana 2026年第2四半期レポートによると、ネットワーク手数料は前期比で約44%減少し、第2四半期には約5,000万ドルとなった。これは、2024年末から2025年初頭に記録された約9億ドルの四半期ピークの約6%に相当する。
この減少は主に、ミームコイン取引の長期にわたる減速と、最大抽出可能価値(MEV)アクティビティの低下によるものだった。MEVおよびリキッドステーキング向けのSolanaプロトコルであるJitoを通じて支払われるチップも、基本手数料や優先手数料と同様に減少しており、ネットワーク全体で取引の集中度が低下していることを示している。ミームコインと投機的取引――その多くはPump.funのようなローンチパッドを経由したもの――は、2024〜25年のサイクルでSolanaを最も活発なブロックチェーンのひとつに押し上げる要因となっていた。
なぜこれが重要なのか
ミームコイン投機からトークン化された現実世界資産(RWA)への移行は、Solanaにとって、より持続的なネットワークアクティビティと機関需要の源泉をもたらす可能性がある。韓国の資産運用会社との協業が実証実験から規制下の商品へと進展すれば、Solanaがより広範な金融市場のインフラとなりうるかどうかを検証する意味のある試験となるだろう。
