新韓資産運用は、Solana Foundation、Etherfuse、Orcaと4者契約を結び、Solanaブロックチェーン上で韓国ウォン（KRW）建てのトークン化ファンドの概念実証を進めている。この取り組みは、これまでの韓国における最も野心的なトークン化プロジェクトの一つであり、国内大手運用会社によるトークン化金融市場への強い関与を示している。新韓資産運用は新韓金融グループの関連会社であり、このパイロットは国内の有力な支援を受けている。

SolanaはXでこの提携を発表した。

BREAKING: Korea's Shinhan Asset Management is building a KRW tokenized fund on Solana, modeled on BlackRock's BUIDL

The four-party MOU with Solana Foundation, @etherfuse and @orca_so targets a tokenized RWA market at $36B today, projected by BCG to reach as much as $30 trillion… pic.twitter.com/XWnbGclYIB

— Solana (@solana) August 21, 2026 (X post)

新韓、BUIDLモデルを韓国向けに採用

このプログラムは、デジタル資産分野で最もよく知られたトークン化マネー・マーケット商品であるBlackRockのBUIDLファンドをモデルにしている。BUIDL — USD Institutional Digital Liquidity Fund — は2024年3月に開始され、Securitizeを通じてパブリックブロックチェーン上で発行されている。これにより、適格投資家は24時間いつでも移転可能なトークン化マネー・マーケット・ポジションを保有できる。提案されている枠組みでは、海外の機関投資家がSolana上のトークン化を通じてaKRWの持分を取得でき、ファンドは新韓投資運用が管理する。海外という点はそれ自体注目に値する。ウォンは自由に国際化された通貨ではなく、これまでオフショア投資家がKRWエクスポージャーを得る主な手段は、直接保有ではなくノンデリバラブル・フォワードだったため、コンプライアンスに適合したオンチェーンのKRW商品は未開拓の領域となる。新韓は、現在進行中の作業は技術検証であり、現時点で製品リリースではないと強調した。

新韓によると、概念実証はトークンベースの投資ファンドの全ライフサイクルを対象とする。これには、投資家のオンボーディング、KYCおよびAML審査、トークン発行、規制順守レビュー、ブロックチェーン運用、二次市場の流動性設計が含まれる。同社は韓国のセキュリティ・トークン制度が施行される時点までに万全の体制を整えることを目指しており、パートナー各社は同国のSTO枠組みに先立って発行・流通プロセスの全面テストを実施する。

Solana、機関投資家向けトークン化で存在感を拡大

Solanaが選ばれたことは、実世界資産（RWA）トークン化における同ブロックチェーンの存在感の高まりを示している。この分野では、Ondo Financeなどの発行体がすでに同ネットワーク上でトークン化された国債商品を展開している。提携のもと、Solana Foundationはブロックチェーン基盤を提供し、Solana上でコンプライアンスに適合した利回り付きトークン化債務商品に注力してきたスタートアップのEtherfuseは、トークン化技術と発行ツールを提供する。Solanaで広く利用される分散型取引所の一つであるOrcaは、オンチェーンの流動性プロトコルの構築に参加し、トークン化ファンド持分の流通と取引を支援する。

規制整備を待たずにインフラを構築

このプロジェクトの特徴の一つは、その時期である。韓国ではすでにトークン化証券を可能にする法律が成立しており、規制当局が実施ルールを確定した後の2027年に発効すると見込まれている。新韓は規制開始を待つのではなく、移行期間を活用してインフラと運用プロセスを事前に検証している。

この取り組みでは、トークン化ファンドの発行が、為替規制や投資家保護要件を含む国内外の関連規制に厳格に適合できるかを検証する。目的は、法制度が拡大し資本投下が進むなかで迅速に対応できる枠組みを構築することにある。今後注目すべき短期的な節目は、発行・流通テストの結果と、規制当局による最終的な実施ルールであり、これらが概念実証を実運用製品へ移行できるかを左右する。

トークン化資産市場を巡る競争が激化

今回の発表は、世界的にトークン化資産分野で競争が激化する中で行われた。暗号資産分野で最大級のトレンドの一つであるトークン化された実世界資産は、従来型金融商品の近代化を目指す銀行、資産運用会社、フィンテック企業の関心を集めている。Solanaの発表では、トークン化RWA市場は現在約$36 billionであり、Boston Consulting Groupの予測では最大で$30 trillionに達する可能性があるとされ、業界セッションの登壇者の中には2030年までに数兆ドル規模に拡大するとの見方も示されている。

新韓にとって、このプロジェクトは単なる技術実験以上の意味を持つ。

Source: Crypto Ninjas