柴犬（SHIB）の取引所保有残高は約86.1兆SHIBまで減少し、同トークンで最も注目されているオンチェーン指標の一つが再び過去最低水準を記録した。この減少は、SHIBの価格が長期的な弱気圧力にさらされる中、保有者が中央集権型取引所からプライベートウォレットへトークンを移動させる持続的なパターンを反映している。このトレンドは、2022年11月のFTX崩壊後に加速した暗号資産業界全体のセルフカストディへの移動と一致している。同事件は中央集権型プラットフォームに対する投資家の信頼を損ない、多くのデジタル資産の保有者に自身の資産を直接管理するよう促した。

オンチェーンデータによれば、現在の残高水準は以前は到達が困難と思われていた100兆SHIBの閾値を大きく下回っている。取引所残高とは、取引所管理の既知ウォレットに保管されているトークンであり、取引プラットフォーム上で即座に売却可能な資産の供給量を評価するために広く使用されるオンチェーン指標である。直近の更新では約0.17%のわずかな減少にとどまったが、より広範なトレンドは明確である。取引所で保有されるSHIBトークンは減少し続けており、即座に売却可能な供給量は縮小している。

この持続的な減少は、短期的な市場環境への反応ではなく、投資家の行動における長期的な変化を示唆している。保有者の多くが取引所に資産を預けるのではなくセルフカストディを好む傾向が強まっており、市場参加者はこのトレンドが価格の安定性に与える潜在的影響を注視している。2020年8月にローンチされたEthereumベースのERC-20トークンであるSHIBは、ミームコインとしての起源を超えて有用性を拡大しようとする試みの一環として、Layer-2スケーリングソリューションであるShibariumを含むエコシステム開発にも取り組んできた。

ネットフローがマイナス圏で推移、蓄積行動の継続を示唆

取引所のフローデータは残高減少の傾向を裏付けている。取引所のネットフロー合計はマイナス1,450億SHIB前後で推移しており、日々の流出量が一貫して流入量を上回っている。このパターンは、投資家が安定的なペースでトークンをプライベートウォレットへ移し続けていることを示している。

取引所残高の低下は通常、即時の売却圧力を和らげる効果がある。迅速な清算に向けた資産が減少するためである。持続的な引き出しは、買い需要が最終的に改善すれば市場環境を強化する可能性がある。しかし、この好ましい供給側の動態はSHIBの価格パフォーマンスの向上にはまだ結びついていない。SHIBは複数のブロックチェーンにまたがるミームコインの増加する競合に直面している。

価格動向とテクニカル指標は弱気を維持

SHIBは現在、長期的な弱気構造の中で0.0000041ドル付近で取引されている。売り手は回復の試みを繰り返し退け、持続的な上昇モメンタムの形成を妨げている。以前の保合い局面は最終的に持続的なブレイクアウトではなく下放れに終わっている。

TradingViewのデータによれば、SHIBは26日、50日、100日の指数移動平均（EMA）を下回って取引されている。200日EMAは依然として大幅に高い水準にあり、より広範なダウントレンドの強さを浮き彫りにしている。

直近の価格動向はさらなる一連の安値更新を生み出し、既存の弱気構造を強化した。トレーダーはSHIBが相場心理の有意な転換前に近くのレジスタンス水準を回復できるかどうかに注目している。

相対力指数（RSI）は現在38付近にあり、売られ過ぎ圏からわずかに回復した状態にある。同指標は中立の50水準を下回っており、買い手が現行トレンドを反転させるのに十分なモメンタムをまだ生み出していないことを示している。

オンチェーン活動と市場パフォーマンスの乖離

価格動向を支配するテクニカルな弱気要因にもかかわらず、オンチェーン活動は異なる状況を示している。取引所残高は継続的に減少し、ネットフローもしっかりとマイナス圏を維持しており、中央集権型プラットフォームからの着実かつ持続的な引き出しを反映している。

その結果、供給の動態と市場パフォーマンスの乖離は拡大している。一方で、取引所の流動性供給の持続的な減少は、SHIBをセルフカストディで保有するという投資家のコミットメントの高まりを示唆している。他方で、弱気のテクニカル指標はこれらの供給側のファンダメンタルズを引き続き上回っている。SHIBに限定されない乖離であり、取引所供給の減少が価格回復の触媒とならなかった期間を経験した暗号資産は複数存在する。

SHIBにとって、意味のある回復は取引所残高の減少単独ではなく、より強い買いのモメンタムに依存していると見られる。需要側の圧力が顕在化するまで、供給タイト化と弱気な価格動向の乖離は続く可能性が高い。