SharpLink Gaming（NASDAQ: SBET）は、2026年第2四半期に3億9,430万ドルの純損失を報告した。主な要因はEthereum財務資産に対する非キャッシュ減損であり、売上は前年同期比で11倍に急増していた。

決算発表を受け、SBET株は6%下落して6.05ドルとなった。

3億9,400万ドル損失の内訳

同社の決算発表によると、SharpLinkは2026年第2四半期のETH価格下落により、Ether（ETH）ポジションで3億2,100万ドルの未実現損失を計上した。さらに、2つのリキッドステーキングトークンLsETHおよびweETHに対して7,610万ドルの減損を計上した。

いずれの数字も米国GAAP基準に基づく会計上の評価であり、毎報告期間において特定の暗号資産の公正価値の変動を損益に反映することを企業に求めている。SharpLinkは、これらの評価は同社が実際に保有するトークン数には影響しないと指摘した。実現利益により全体的な損失は一部相殍された。

今四半期の業績は、1億340万ドルの損失を報告した前年同期からは悪化している。ただし、Cryptopolitanの報道によれば、より大幅なETH下落に伴う同一の公正価値会計メカニズムにより6億8,560万ドルの損失を計上した2026年第1四半期と比較すれば改善している。

売上成長とコスト増

多額の紙面上の損失にもかかわらず、SharpLinkは6月30日を期末とする3ヶ月間で1,150万ドルの売上を計上し、前年同期の70万ドルから大幅に増加した。そのうち1,120万ドルはETHステーキング報酬によるものであった。

売上の増加は、2025年6月2日に開始した積極運用型トレジャリー戦略を反映している。今報告期間中、同戦略は初めて四半期全体にわたって稼働した。この戦略はSharpLinkにとって重要な転換点となる。同社は元々オンラインスポーツベッティングおよびファンタジースポーツ事業として操業していたが、Ethereum中心のトレジャリーモデルへ移行した。このアプローチはMicroStrategy（NASDAQ: MSTR）が開拓したBitcoinトレジャリー戦略に類似しているが、ETHに適用され、単なる保有にとどまらずステーキング利回りと組み合わされている点が異なる。

営業費用も売上とともに上昇した。販売費および一般管理費は910万ドルに達し、前年同期の240万ドルから増加した。これは上場企業としての暗号資産トレジャリー事業を大規模に運営することに伴う、人件費、カストディ、保険、法務、会計コストの増加を反映している。

ETH蓄積の継続

紙面上の損失はSharpLinkのETH取得戦略を遅らせることはなかった。同社は6月末時点で約886,881 ETHを保有し、8月3日までに約888,938 ETHへ増加させた。四半期末のGAAP帳簿価値は約14億ドルであった。

6月23日、SharpLinkは7,500万ドルの登録直接増資を完了し、1,000万株超の株式とワラントを1ユニットあたり7.49ドルで発行した。調達資金の一部は、平均価格約1,611ドルで約10,000 ETHの購入に充てられた。

同社は当四半期中も自社株式の買い戻しを継続し、約210万株を約1,000万ドルで買い戻した。2025年8月に買い戻しを開始して以来、SharpLinkは4,071,223株を約4,170万ドルで消却した。

6月、指数プロバイダーのRussellはSBETをRussell 2000および3000指数の両方に組み入れた。これは通常、それらのベンチマークに連動するパッシブ指数追跡型ファンドおよびETFへの自動的な組み入れを引き起こす措置である。

Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund

四半期終了後、SharpLinkとGalaxy Digital（NASDAQ: GLXY）は1億2,500万ドルのコミット資本でGalaxy Sharplink Onchain Yield Fundを立ち上げた。SharpLinkはステーキング済みETHトレジャリーから1億ドルを出資し、Galaxy Digitalは2,500万ドルを提供して同ファンドの運用を管理する。

出典：CryptoNews