フランスの半導体企業セカンクス・コミュニケーションズ（Sequans Communications）は、最後の314 BTCを売却し、わずか1年足らず前に最終的に最大100,000 BTCの蓄積を構想していた暗号資産財務戦略からの撤退を完了した。

セカンクスは9月24日に最終売却を確認した。314 BTCは6月30日時点での同社の暗号資産残高の全額だった。同社の貸借対照表には現在ビットコインが含まれず、未償還債務は政府資金による研究開発プロジェクトに係る債務のみとなっている。表明された100,000 BTCの蓄積目標からデジタル資産を一切保有しない貸借対照表まで、この一連の過程は、当初の購入資金となった転換社債を償還するためにビットコインそのものを売却する形で実行された。

セカンクスは、残りのビットコインの売却収益は、現金準備を強化し資本構成を簡素化するより広範な取り組みの一環として現金化されたと述べた。9月25日時点でビットコインは84,400ドル付近で取引おり、7日間で約10%上昇していた。

財務戦略は1年余りで終了

セカンクスは2025年6月、約1億9,500万ドルの株式と1億8,900万ドルの転換担保社債を組み合わせた3億8,400万ドルの資金調達により、ビットコイン戦略を開始した。当時、ジョルジュ・カラムCEOは、この戦略は同社の「ビットコインを主要資産であり魅力的な長期投資であるとする強い確信」を反映したものだと述べた。

購入は急速に加速した。セカンクスは13 BTCを追加した後、2025年8月までに3,171 BTCを保有し、その後2030年までに100,000 BTCを蓄積する目標を発表した。

最初の大きな転換は2025年11月に訪れた。同社は970 BTCを売却して転換社債の半分を償還した。この取引により、未償還の転換社債は1億8,900万ドルから9,450万ドルに減少した一方、ビットコイン保有量は3,234 BTCから2,264 BTCに減少した。カラム氏はこの時点で、ビットコインに対するセカンクスの確信は変わっていないと述べ、この売却を戦術的な資本配分の決定と位置づけた。この資金調達構造はその後、企業のビットコイン財務による転換社債の利用に対するより広範な懸念の中で引用される事例となった。

債務償還がビットコイン撤退を加速

セカンクスは2026年5月、追加のビットコイン売却の収益を用いて残りの転換社債をすべて償還し、この転換を恒久的なものとした。同社はこの取引後も約658 BTCの非制限保有を維持したが、デジタル資産財務戦略を正式に終了し、残りの保有分は時間をかけて現金化すると述べた。

6月30日までに、セカンクスは保有量を314 BTCに減らし、2,100万ドルの現金を保有していた。第2四半期のビットコイン却は、債務償還の資金調達と現金準備の増加に寄与するとともに、530万ドルの実現純利益をもたらした。

セカンクスは今後、資本を4G・5GセルラーIoT半導体事業、5G eRedCapの開発、ソフトウェア無線製品に向ける。第2四半期の製品収益は前年比83.7%増となり、6か月分の製品受注残高は前年比で3倍以上に増加した。現金化すべき暗号資産がなくなった今、これらの事業指標が、ポスト・ビットコインの新章における同社の進捗を測る主要な指標となる。

今回の撤退により、セカンクスは依然としてビットコイン準備を拡大している企業とは逆の方向へ進むことになった。Strategyは今週、さらに950 BTCを追加し、保有量を846,000 BTCに増やした。

セカンクスの貸借対照表には現在、暗号資産も転換社債も含まれておらず、2025年7月の最初の370 BTC購入に始まった財務戦略の幕が下ろされた。同社は完了した撤退について公式発表で詳しく説明している。

出典：Crypto Adventure