上院多数党院内総務ジョン・スーンは、8月の休会前にCLARITY法案の程序採決を求める意向であり、これにより9月に上院での全面的な審議への道が開かれる可能性がある。同法案は、市場構造とステーブルコイン監督を網羅する、デジタル資産規制に関する初の包括的な連邦フレームワークを確立するという、より広範な議会の取り組みの一環である。

ジャーナリストのエレノア・テレットによる土曜日の報道によると、スーンの事務所は暗号資産業界のリーダーに対してこの戦略を伝えた。この動きは、議員が夏の休暇から戻った後に法案の採決を可能にすることを目的としている。秋には通常、立法カレンダーが限られるため、年末の政治的優先事項が議場のスケジュールを占める前に主要法案をまとめる圧力がかかっており、この時期選びは注目に値する。

上院交渉は利回りと倫理問題に焦点

上院での交渉は、ステーブルコインの利回り条項と未解決の倫理問題を中心に続いている。交渉担当者が十分な票の確保に努める中、テレットは必要な支持が現時点では得られていないと指摘した。ステーブルコインの利回りを巡る意見の不一致が再浮上しており、最近のウォール・ストリート・ジャーナルの論説によってさらなる注目を集めている。

さらに、銀行団体は共和党上院議員に対して法案の一部修正を求めている。このロビー活動は、トークン化されたドルやオンチェーン決済を規律するルールを誰が形成するかを巡る、伝統的な金融機関と暗号資産企業間のより広範な緊張関係を反映している。一方、倫理問題は未解決のままであり、情報源によると、合意に関する最新情報はホワイトハウスから受け取られていない。

Coinbase幹部がステーブルコイン枠組みを擁護

Coinbaseのファリヤル・シルザド最高政策責任者は、今週上院が法案の審議開始に至らなかったことへの失望を表明したが、スーンが9月に法案を前進させる意向を歓迎した。シルザドは、米国の金融規制当局が既存の権限を用いてデジタル資産ルールの明確化を続ける一方で、海外の政府や金融機関はブロックチェーンの導入を積極的に進めていると指摘した。欧州連合のMiCA枠組みや、シンガポール、イギリスなどの管轄区域におけるステーブルコイン制度はすでに基準の設定を始めており、これらがグローバルな市場構造に影響を与える可能性がある。

シルザドは、CLARITY法案のステーブルコイン条項を批判したウォール・ストリート・ジャーナルの編集記事に反論し、同法案が受動的なステーブルコイン利回りに関する抜け穴を設けるという主張に異議を唱えた。GENIUS法案が決済用ステーブルコインの規制された市場を確立した一方で、CLARITY法案は預金のような受動的な報酬を明示的に禁止し、ステーブルコインの実際の利用に結びついたインセンティブのみを認めると明確にした。

コミュニティバンクの預金に関する懸念に対応し、シルザドはチャールズ・リバー・アソシエイツの調査を引用した。同調査は、USDCの拡大期間中にコミュニティバンクからの預金流出の証拠は見られなかったとしている。また、米ドル建てステーブルコインの約70%が米国外で保有されていると指摘し、一部の議員が法案成立の理由として引用しているドルの優位性維持の懸念を強調した。

エコシステムの安定性を強調し、シルザドはGENIUS法案がステーブルコインに対して現金および高流動性準備金による1対1の裏付けの維持を義務付けていると述べた。さらに、ブロックチェーン・インフラにより中小銀行が継続的な決済やクロスボーダー取引の機能を備えることが可能になり、メガバンクのインフラに依存することなく財務サービスを提供できるようになると主張した。

シルザドは最後に、9月が議員によるCLARITY法案の作業を完了すべき時期であると強調した。現時点で、スーンの事務所は計画されている9月の審議が放棄されたという示唆は一切出していない。