アジア・欧州の半導体株が急落から反発、ファウンダー調査でNVIDIAは下落
重要ポイント
- •台湾加権指数は月曜日、4.94%高の41,664.7で取引を終え、7月31日以来最大の一日上げ幅を記録。TSMCの6%超、Foxconnの8%超の上昇がけん引した。
- •韓国の半導体メーカー、サムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ2.7%と4.77%上昇。欧州のSTOXX 600テクノロジー指数は1.3%高、ASMLは1.7%高となった。
- •NVIDIAは、CEOジェンスン・フアンが自身と明かした中国のスパイとされるアリス・フアンとの不倫に続く取締役会調査を受け、時間外取引で5%超下落した。ただしスパイ行為の懸念はまだ疑惑の段階である。
- •先週の急落は、民主党が議会の支配権を獲得した後、华盛顿がAIデータセンターに新たな制限を課す可能性への投資家の懸念によって引き起こされた。
- •市場では、CoreWeave、Cisco、Applied Materialsの決算からAIインフラ投資の継続を示すシグナルが注視されており、火曜日のCPIと金曜日のPPIの発表にも関心が集まっている。
アジアと欧州の半導体株は先週の急落を受けて月曜日に広く回復したが、このラリーには重要な注意点が伴う。人工知能（AI）取引の中心であるNVIDIAが、CEOジェンスン・フアンを巡る取締役会調査により、米国投資家にとって新たな懸念材料となり、時間外取引で急落したのである。
この反発は、AI関連株式の苦しい時期に続くものだった。民主党が議会の支配権を獲得した後、投資家は华盛顿がAIを動かすために建設されている巨大データセンターに新たな制限を課す可能性を問い始め、その懸念は木曜日の急落を後押ししたより広範なデータセンターへの反発にも反映されていた。金曜日は押し目買いが見られ、月曜日のアジア市場では買い手の動きが続いたことが示された。投資家がAIインフラ拡大のコストに一段と神経質になっている中でも、チップとその製造装置を手がける企業への需要は残っている。
台湾のチップ大手が反発をリード
台湾加権指数は年内一時6.7%まで急騰し、月曜日は4.94%高の41,664.7で取引を終えた。7月31日以来最大の一日上げ幅である。注目された二つのけん引役は、6%超上昇した台湾積体電路製造（TSMC、NYSE: TSM）と、8%超急騰した電子機器メーカー鴻海精密工業（通称Foxconn）である。
この上昇が重要なのは、TSMCが主要チップ設計企業が使用する高度なプロセッサを製造し、Foxconnが電子機器とサーバーハードウェアを製造しているためだ。投資家が両方を買うということは、テクノロジーサプライチェーン全体の需要が政治的な混乱に耐えられるという賭けをしていることを意味する。华盛顿のデータセンターを巡る議論が消えたわけではない。先週売却した企業を投資家が再び見直す用意ができたということである。
韓国でも上昇銘柄が見られた。サムスン電子（KRX: 005930）が2.7%上昇し、SKハイニックス（KRX: 000660）が4.77%上昇した。両社はNVIDIAに製品を供給しており、メモリーチップはAIコンピューティングに不可欠である。
欧州も回復に加わった。STOXX 600テクノロジー指数は早い時間帯に1.3%上昇し、オランダの半導体製造装置メーカーASML（NASDAQ: ASML）は1.7%高となった。BE Semiconductor IndustriesとASM Internationalも上昇した。これらの企業はチップ生産に使われる装置を製造しているため、投資家は単一のAI企業に賭けることなく業界全体へのエクスポージャーを得ることができる。
この反発は、金曜日の米国市場のまちまちな展開を引き継ぐものだった。NASDAQ総合指数は1.09%高の24,579.42、S\u0026P 500は0.31%高の7,376.86で終えた一方、ダウ工業株30種平均は237.33ポイント（0.46%）安の51,285.73で取引を終えた。月曜朝の時点で先物はかなり健全な動きを見せ、ダウ先物は0.76%高、NASDAQ100先物は約0.5%高、S\u0026P 500先物は0.34%高となった。
NVIDIAのスキャンダルで米チップ投資家は不安に
月曜日の反発で厄介な存在となったのがNVIDIA（NASDAQ: NVDA）であり、フアンが自身と明かした中国のスパイとされるアリス・フアンとの不倫の余波の中、時間外取引で5%超下落した。Cryptopolitanが以前報じたように、米情報機関は、クラウド企業でありNVIDIAの顧客でもあるMegaspeedに関わるアリスが北京に情報を渡した可能性をすでに懸念していた。これらはまだ疑惑であり、立証された事実ではない。フアンはNVIDIAの従業員に対しアリスとの不倫があったことを認めて謝罪し、NVIDIAの広報担当者は、彼が「中断なしに」会社の経営を続ける意向であると述べた。
その他の米チップ株も不安を免れなかった。インテル（NASDAQ: INTC）、Marvell Technology（NASDAQ: MRVL）、クアルコム（NASDAQ: QCOM）、Arm（NASDAQ: ARM）はいずれも時間外取引の早い段階で1%超下落し、Hyperliquidで取引されているNVIDIA株のプロキシも直近24時間で2%下落していた。
Yahoo Financeの半導体市場スナップショットによると、Broadcom（NASDAQ: AVGO）の評価額は1.402兆ドル、SKハイニックスは約8,980億ドル、マイクロン（NASDAQ: MU）は7,810億ドル、Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）は7,360億ドルだった。その他、インテルは2,990億ドル、テキサス・インスツルメンツ（NASDAQ: TXN）は2,540億ドル、クアルコムは1,770億ドル、Analog Devices（NASDAQ: ADI）は1,760億ドル、Marvellは1,270億ドルだった。
今後は、CoreWeave（NASDAQ: CRWV）、Cisco（NASDAQ: CSCO）、Applied Materials（NASDAQ: AMAT）を含む決算発表の残りスケジュールに注目が移り、AIインフラへの投資継続の兆候が見極められる。インフレデータにも注目が集まり、消費者物価指数（CPI）は火曜日、生産者物価指数（PPI）は金曜日に発表される予定である。
