半導体株が下げ渋り、中国のAI競争への懸念が和らぐ

ティッカー動向： MU -0.51% | AMD +0.84% | SNDK +4.95% | NVDA +3.04% | ^SOX +0.06%

半導体株は月曜日の取引序盤の下落を圧縮し、フィラデルフィア半導体指数（SOXX）は2%超の下落から回復しました。幅広い市場相場が上昇し、セクター全体が中国とのAI競争激化に対する当初の懸念を振り払ったことによるものです。

メモリおよびストレージ分野の大手であるMicron Technology（MU）とSK Hynix（SKHY）の米国上場株は、それぞれ1%未満、2%未満の下落にとどまりました。両社は高帯域幅メモリ（HBM）の主要サプライヤーであり、HBMはAIアクセラレータの重要コンポーネントで、Nvidiaやその他のチップメーカーが生産を拡大する中で重要な成長ドライバーとなっています。AIチップの大手であるNvidia（NVDA）は、取引序盤に最大1%の下落を記録した後、3%上昇しました。AMD（AMD）も序盤の下落から転じて1%超の上昇を記録し、今週後半に予定されている決算発表を控えています。投資家は同社のデータセンターおよびAI GPUパイプラインの最新動向を注視しています。Intel（INTC）はMarvell（MRVL）やQualcomm（QCOM）とともに小幅に上昇しました。

当初の売りを引き起こした要因

半導体株に対する序盤の売り圧力は、Alibaba（BABA）がこれまでで最も強力なAIモデル「Qwen3.8-Max」を発表したことに続くものでした。また別に、ある調査会社は、中国を拠点とするAI開発企業DeepSeekの最新モデルの運用コストが、Anthropic（ANTH.PVT）のClaude Fable 5の100分の1以下であると指摘しました。

これらの動向は、米国の輸出規制が中国企業の最先端AIチップへのアクセスを制限し続ける中でも、中国のテクノロジー企業が高性能かつ低価格な先進的なAIシステムの構築に向けて競争を激化させていることを浮き彫りにしています。

オープンウェイト論争

中国のAI企業は、オープンウェイトのAIモデルが、OpenAI、Anthropic、Alphabet傘下（GOOG, GOOGL）のGoogleが採用するクローズドソースのアプローチと比較して、開発者に大きなアクセス性と柔軟性をもたらすとますます賭けています。オープンウェイトでのリリースは、開発者がモデルのパラメータを自由にダウンロードして改変できるようにするものであり、主要な欧米AIラボがサブスクリプションやエンタープライズ契約で収益化しているAPIベースのアクセスとは根本的に異なる配信モデルです。この論争はここ数週間、シリコンバレーで大きな注目を集めています。

チップ株を取り巻くより広範な背景

半導体関連株は今年のAI投資テーマの中心であり、セクターを6月の過去最高値へと押し上げました。その後、チップ株はベアマーケット領域に滑り込み、ハイパースケーラー企業で進む巨額のAI資本支出プログラムに対する投資家の警戒感が強まる中、高点から20%超の下落を記録しています。こうした支出プログラムの持続可能性、およびそれがチップサプライヤーにもたらす収益は、半導体バリュエーションにとって引き続き中心的な課題であり、AMDの今後の決算は次の重要なデータポイントの一つとなります。

中国のAI分野における急速な進展、特に低コストモデルの開発を通じた進展への懸念も、より広範なAIインフラ投資テーマの重荷となっています。

Ines FerreはYahoo Financeのシニアビジネスリポーターです。Xで@ines_ferreをフォローしてください。