Nvidia、Micron、AMDが下落、SK Hynixの決算が期待外れでAI関連取引が巻き戻し

SKHY -1.25%

^SOX -3.19%

SKHY -1.25%

AMD -3.70%

MU -4.78%

何が起きたか: 水曜日、メモリー大手SK Hynix（000660.KS、SKHY）の過去最高益がセクターを押し上げるには至らず、AI関連取引の巻き戻しがさらに進むなかで、半導体株は下落した。

PHLX Semiconductor Index（^SOX）は3%超下落し、前日の下げを拡大した。AIチップの大手Nvidia（NVDA）は2%超下落し、同業AMD（AMD）も約5%下げた。メモリー・ストレージ関連ではMicron（MU）とSandisk（SNDK）がそれぞれ5%、7%下落した。

下落の背景: SK Hynixは第2四半期に過去最高の営業利益を発表し、前年同期比557%増となったが、期待値の高さには届かず、AI関連支出の伸びがこのままのペースを維持できるのかという投資家の懸念を強めた。

( SKHY )

今回の利益未達は、AIメモリーチップ需要の弱さではなく、製品構成が以前より不利だったことを反映したものだった。経営陣は、需要が2030年まで供給を上回る見通しだと改めて示した。

同社はまた、AIメモリー生産を拡大するなかで、2026年の設備投資を約50%引き上げ、少なくとも310億ドルにする計画だと述べた。これにより、AIインフラへの過剰投資につながる可能性への懸念が新たに高まった。

Barclaysのアナリストは、結果を受けて米国上場株の目標株価を330ドルから300ドルに引き下げたが、Overweight評価は維持した。Susquehannaのアナリストも韓国上場株の目標株価を引き下げた。

知っておくべきその他の点: 今回の動きは、競争激化、半導体セクターにおけるAI関連の資金調達取引、そしてハイパースケーラーによる巨額のAI投資が十分なリターンを生むのかという懸念から、前日にSK Hynixが8%超下落した後に起きた。

アジアでは、投資家がSamsung（005930.KS）やSK Hynixなどの半導体株を再び売り、KOSPI Composite（^KS11）は水曜日に約6%下落した。

今週上海で中国のメモリーメーカーCXMT（688825.SS）が力強い上場初日を迎えたことも、供給拡大がチップ価格に下押し圧力をかけるとの懸念を再燃させた。

半導体株は今年、AI関連取引の中心となり、6月には同セクターを過去最高値へ押し上げる一因となった。だがその後、ハイパースケーラーの巨額AI投資計画が十分な収益に結びつくのか疑問視され、株価は大きく下落している。

先週は、Alphabet（GOOG、GOOGL）がAIインフラの構築を進めるなかで設備投資見通しを引き上げると発表した後、同社株が急落した。

投資家は現在、Microsoft（MSFT）、Amazon（AMZN）、Meta（META）の今後の決算に注目しており、いずれもAI関連支出のさらなる増加を発表すると見込まれている。ただし、減速の兆しが少しでもあれば、半導体および関連機器メーカーにとって逆風となる。

米連邦準備制度理事会（FRB）が再び利上げを行う可能性への懸念も、投資家心理を圧迫している。

Ines FerreはYahoo Financeのシニアビジネスレポーター。Xでは@ines_ferreをフォローしてください。

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