トークン化プラットフォームのSecuritizeが、実株によって1対1で裏付けられたトークン化米国株式をローンチし、Apple、Nvidia、Tesla、Microsoftなど米国公開市場の最大手12銘柄を対象に開始した。この商品により、適格な暗号資産トレーダーは主要な米国株式へのオンチェーンでの直接エクスポージャーを得ることができ、Solanaが最初のネットワークとして提供される。

水曜日に発表された新しい「Securitize Stocks」は、Apple、Microsoft、Nvidia、Google、Tesla、Meta、Amazon、Netflix、Circle、Strategy、Palantirなど、広く保有されている12銘柄の証券権利からスタートする。トークンは当初、Solana上のSecuritizeの登録ブローカーディーラープラットフォームで取引され、USDCステーブルコインで決済され、米国、欧州連合(EU)、その他の許可された管轄区域の適格投資家が利用できる。

同社によると、この商品を他と差別化しているのは、各トークンの裏付けにある。多くのオフショアのトークン化株式商品のように株価を単に追跡するのではなく、各Securitize Stockは裏付けとなる株によって1対1で裏付けられ、統一商事法典(Uniform Commercial Code)上の証券権利を表している。この構造により、配当や(該当する場合の)議決権といった投資家の権利と経済的利益が保持される。トークンの裏付けとなる株は貸し出されることはなく、発行体が対応している場合、保有者はその権利を実際の登録株に転換できる。

「トークン化株式は、株価を追跡するだけでオフショアでのみ提供されるラッパーに価格以上のものを投資家に与えるべきだ」と、Securitizeの会長兼CEOであるCarlos Domingoは述べ、その狙いを「米国の資本市場を機能させている所有権、投資家保護、市場インフラを置き去りにすることなく」株式をオンチェーンに移すことだと説明した。同氏が指摘するアクセスの格差は、米国のトレーダーにとって具体的なものである。オフショアでのみ提供されるラッパーは彼らの手の届かないところにあり、一方Securitizeのトークンは登録ブローカーディーラーを通じて国内の適格購入者に配布される。

この商品を支える取引インフラはまだ拡大中である。ローンチ時点では、流動性はSecuritizeのSolanaベースの自動マーケットメーカー(AMM)を通じて供給され、Jump Tradingがマーケットメーカーを務める。取引は、計画されている24時間365日体制への移行に先立ち、延長時間帯に利用可能。また、このリリースでは、トークン化された資産がオンチェーンのレンディングや担保市場で利用可能になるにあたり、Ripple PrimeやAaveを含むパートナーシップの顔ぶれも発表された。

このローンチは、株式をブロックチェーンネットワークに乗せる動きが急速に加速するなかで行われた。Securitize自身の株式は、7月のニューヨーク証券取引所(NYSE)上場以来Solanaで取引されており、米国証券取引委員会(SEC)の「イノベーション免除」がトークン化株式へのコンプライアンスに準拠した道を開いた。CoinbaseからNYSE、OKX-ICE合弁に至るまでの競合他社もこの分野に参入している。

Securitizeによると、同社のトークンはNYSEが計画している24時間365日体制の取引所およびOKX-ICEのトークン化証券取引所で取引される見込みだが、いずれのプラットフォームもまだローンチしていない。当面の注目点は運用面にある。Jump Tradingをマーケットメーカーとする自社のSolana AMM上で流動性がどう維持されるか、そして延長時間帯から24時間取引への計画されている移行である。