米証券取引委員会（SEC）は、登録投資顧問および規制対象ファンドが保有する暗号資産のための、より明確なカストディ（保管）枠組みを創設する提案を打ち出した。この取り組みは、暗号資産分野への参入を望む機関投資家が直面する中心的課題、すなわち連邦証券規制への準拠を維持しながらデジタル資産を安全に管理する問題に対応するものである。

この計画の下で、SECは1940年投資顧問法および1940年投資会社法のカストディ要件を改正し、顧問およびファンドが連邦証券法の下で暗号資産をどのように保管できるかを規定する。SECによれば、既存のカストディ規則は主に伝統的資産の保護を対象としており、ブロックチェーンベースの資産のニーズを考慮していなかったという。採択されれば、この変更により投資顧問および規制対象ファンドは、投資者保護への準拠を維持しながら、暗号資産投資戦略をより容易に提供できるようになる。

この提案はまた、暗号資産を保管できる場所の範囲を拡大するものでもある。これには、必要なセーフガードを備えた一部の州法認可信託会社が含まれ、SECは、適格カストディアン、州信託会社、限定的な自己保管の選択肢を通じて、規則の下でより大きな柔軟性が認められる可能性があると示した。機関投資家にとって、この許容される保管場所の組み合わせは、規制の枠内でデジタル資産を保有するための実務的な選択肢を広げるものであるn
厳格な条件付きの限定的自己保管

この計画の重要な構成要素のひとつは、一定の条件下での暗号資産の限定的な自己保管の容認である。顧問は、特定の資産について適格なカストディアンが存在しないことを証明する必要があり、その状況が継続していることを確認するため、これらの評価を定期的にやり直すことが求められる。

自己保管には、秘密鍵のセキュリティプロトコル、サイバーセキュリティ対策、資産の分別、資産移送の承認プロセスをカバーする追加の義務が伴う。自己保管 arrangement を利用する規制対象ファンドにも、ファンド取締役会の監督および必要なセーフガードへの準拠を条件として、同様の条件が適用される可能性がある。

デジタル資産向けの現代的な規則

ポール・アトキンスSEC委員長は、暗号資産がニッチな技術から数兆ドル規模の資産クラスへと成長した一方で、規制の枠組みはその進展に追いつくのに苦労してきたと述べた。SECによれば、新たなカストディ規則は、デジタル資産へのエクスポージャーを求める顧問およびファンドにとっての明確性を高めるという。

この提案はさらに、規制対象ファンドに関連する財務諸表監査、記録保持、およびブローカーディーラーのカストディにも触及れる。掲げられた目的は、市場の実務により忠実な基準を確立しつつ、喪失、窃取、悪用、不正流用のリスクを抑制することである。これらのコンプライアンス領域に及ぶ範囲は、カストディ義務が資産の保管場所だけでなく、ファンドのより広範な規制上の義務にも結びついていることを浮き彫りにしている。

提案の全文はSECのプレスリリース（

カストディ規則を超えて広がる暗号資産規制

このカストディ計画は、デジタル資産規制の枠組みを確立するためにSECが実施してきた一連の措置のひとつである。最近の取り組みには、トークン化証券に関するガイダンス、暗号資産に関する規制的解釈、安全な投資商品に関する提案が含まれる。SECはさらに、トークン化株式やブロックチェーンベースの金融インフラに関連する措置も実施している。カストディ体制は、顧問およびファンドが関連戦略を提供できるようになる前にデジタル資産をコンプライアンスに準拠した形で保有する必要があるため、このより広範な取り組みの基盤に位置づけられる。

SECは、ブロックチェーンが金融市場を近代化する可能性を有すると指摘した一方で、さらなる規制が必要であると述べた。

このカストディ提案のパブリックコメント期間は、連邦官報への掲載後60日間開かれる。SECは、最終規則の確定前に、市場参加者、顧問、および暗号資産企業からの意見を求めている。最終規則が採択されるまで、顧問およびファンドは、SECが伝統的資産向けに構築されたと述べる既存のカストディ制度の対象であり続ける。つまり、連邦官報への掲載、コメント期間、および委員会のその後の規則制定手続きが注目すべき節目となる。

出典：Crypto Ninjas（https://www.cryptoninjas.net/news/sec-proposes-new-crypto-custody-rules-to-unlock-multi-trillion-dollar-market-access/）