米国証券取引委員会（SEC）は、フロリダ州在住のZan Shaikh氏および同氏の会社Bright Vision LLCに対し、投資家から約2200万ドルを調達した不正な暗号資産マイニング投資スキームの容疑で訴追しました。

SECは、Mining Automaticとして事業を展開していたBright Vision LLCおよびShaikh氏が投資家資金を横領し、事業内容について虚偽の説明を行ったと発表しました。同委員会は訴訟リリースにて本件を公表し、米国マサチューセッツ地区連邦地方裁判所に訴状を提出しました。規制当局によると、本件の訴因の一部はすでに和解が成立しています。

SEC、380人以上の投資家が本スキームに出資と指摘

SECによると、Shaikh氏とMining Automaticは、暗号資産マイニング投資プログラムを通じて380人以上の投資家から約2200万ドルを調達しました。同委員会は、被告らが集めた資金を悪用・横領したと主張しています。

調達された資金総額のうち、約1600万ドルは新規投資家からのものでした。SECの主張によると、さらに700万ドルは、Shaikh氏に関連する他の破綻した事業に以前投資していた人々から集められたものです。

SECは、本不正スキームが2023年6月から2025年5月まで運営されていたと述べています。Shaikh氏は投資家に対し、資金が暗号資産マイニング事業に使われると説明し、毎月の確定利回りを約束していたとされています。暗号資産マイニングにおける確定利回りの約束は、収益がボラティリティの高い通貨価格、ネットワークの難易度、ハードウェアコストに依存するにもかかわらず、SEC自身の投資者教育資料でも不正な募集の典型的特徴として指摘されてきました。

同委員会は、Shaikh氏とMining Automaticが投資家に対し、自身らの経験や実績に関する説明を含め複数の虚偽表示を行ったと主張しました。また、被告らが投資家資金の使途について誤解を与えたとも指摘しています。

訴状によると、投資家資金のうち実際にマイニング事業に充てられたのはわずか13%でした。SECは、資金の大半が追加の投資家を獲得するためのマーケティング費用やShaikh氏の個人的支出に充てられたと主張しています。調達資金の大部分が本来の事業活動への資金提供ではなく新規投資家の獲得に向けられていた点は、SECが過去の暗号資産詐欺事件で説明してきたパターンと一致しています。

SECは訴状にて、複数の証券法違反を主張しました。同委員会は被告らが本行為を継続することを禁じる差止命令を求めています。また、Shaikh氏が特定の上場企業の役員や取締役に就任することを禁止する措置も求めています。

SECは、被告が本判決に同意しており、和解には依然として裁判所の承認が必要であると述べました。同委員会は不正利得の返還、民事罰金、および判決前の利息も求めており、その額は裁判所が決定することになります。

Atkins体制下での暗号資産執行の転換を映す事案

本件は、Donald Trump大統領の任命によりPaul Atkins氏がSEC委員長に就任して以降、提起された暗号資産関連の執行措置の中で比較的少数の事案の一つです。

本件はまた、元委員長Gary Gensler氏の下で規制当局が複数の暗号資産企業に対して積極的な執行措置を追求していた時期と比較し、SECの暗号資産執行に対するアプローチのより広範な変化を反映しています。

Atkins氏の下で、SECはデジタル資産業界に対してより協調的なアプローチを採用しています。2025年には同委員会が暗号資産企業に対する複数の案件を取り下げ、業界向けガイダンスの発出により多くの注意を向けるようになりました。

同時に、同委員会の暗号資産関連の執行措置は、ポンジ・スキーム、ラグプル、その他の投資詐欺などの明確な不正行為に焦点を当てています。Mining Automaticの事案はこの傾向に合致しており、訴因の中心は特定のデジタル資産が証券に該当するかどうかの争いではなく、資金の横領と虚偽表示にある点にあります。

SECのアプローチの変化は業界にとってより大きな規制の明確化につながったとされていますが、暗号資産市場のパフォーマンスには同様の影響を与えていないと記事は指摘しています。多くのステークホルダーは、CLARITY Act（明確化法）が規制上の変更を法制化し、将来の政権による暗号資産に関する政策方針の転換を防ぐために必要であると主張しています。