SEBI、クロージング・オークション・セッションで操作は確認されずと発表―トゥヒン・カンタ・パンデイ氏

インド証券取引委員会（SEBI）は、新たに導入されたクロージング・オークション・セッション（CAS）において操作は検出されていないと確認したと、証券規制当局のトゥヒン・カンタ・パンデイ委員長が述べた。

上場株式の公式クロージング価格を決定するクロージング・オークション・システムは、インドの市場慣行を国際基準に整合させるために導入された。クロージング価格は、ファンドの純資産価額（NAV）計算、デリバティブ決済、インデックストラッキングの重要なベンチマークとして機能する。

参加は徐々に増加

導入以来、クロージング・オークションへの参加は段階的に増加しているが、市場参加者のエンゲージメントの程度については一部で懸念が示されていた。SEBIは、当セッションにおける市場参加をさらに促進するため、関係者からのフィードバックを積極的に見直していると述べている。

トラッキングエラー低減を目指す改革

クロージング・オークション枠組みへの移行は、インド株式市場にとって重要な構造的改革と見なされている。その主な目的の一つは、インデックスファンドや上場投資信託（ETF）など、正確なクロージング価格に依存してベンチマーク指数を再現するパッシブ投資ファンドのトラッキング誤差を低減することである。近年、個人および機関のインデックス連動型商品への配分の増加により、インドのパッシブファンド・ユニバースが大幅に拡大しており、この改革の意義はさらに高まっている。

CAS導入前、インドの取引所は直近30分間の出来高加重平均価格（VWAP）方式を用いてクロージング価格を決定していた。新たなオークションベースのメカニズムは、ロンドン証券取引所やドイツ取引所など主要なグローバル取引所が採用している実践と一致し、市場閉場時により堅牢で透明性の高い価格発見プロセスを提供するよう設計されている。

SEBIはシステムのパフォーマンスを継続的に監視しており、市場からのフィードバックに基づく改善にも柔軟に対応する姿勢を維持している。

出典：Economic Times Markets