スベルバンクは、ロシアがデジタル通貨活動に関する新たな法的枠組みに向けて動く中、2026年12月1日までに暗号資産取引業務のインフラを稼働する計画である。

インターファクス通信の報道によると、モスクワ証券取引所でSBERおよびSBERPのティッカーシンボルで上場している同行は、議会で現在審議されている法制に沿って所有権の追跡、取引の実行、顧客業務を行うためのツールを開発している。計画されている稼働により、スベルバンクの暗号資産取引プラットフォームインフラは2026年12月末までに稼働する予定である。ロシア最大の貸手であり、国が過半数を所有する機関であるスベルバンクの参画は、同国の確立された金融セクターが提案されたルールの範囲内で事業を展開すべく準備を進めていることを示している。

スベルバンクの管理理事会第一副会長アレクサンダー・ベディャヒンは、プロジェクトの中核要素の一つがデジタルデポジットになると述べた。

「新インフラの重要な要素の一つはデジタルデポジットであり、顧客の暗号資産の権利を記録し、メインのブロックチェーン外で取引を処理する。また、顧客の資金移転依頼を履行するため、アクティブなウォレットでの取引も支援する。スベルバンクは暗号資産取引に必要なインフラを実装し、2026年12月1日までにデジタルデポジットを稼働する計画である。」

スベルバンクがライセンス制の暗号資産取引に向けたシステムを開発

スベルバンクの取り組みは、国家下院が7月21日に「デジタル通貨およびデジタル権利に関する法律」案を承認したことを受けるものだ。議員は第三読会で同法案を可決し、次に連邦評議会に送られた。その後、法律として成立するにはウラジーミル・プーチン大統領の署名が必要となる。

同法案は暗号資産関連活動の幅広い領域を網羅している。市民による購入、ライセンスを受けた仲介業者、取引所での取引、清算、保管、およびデジタルデポジットに関するルールを定めている。ロシアは現在、暗号資産の保有、マイニング、取引、および一部の海外利用を個別の規則の下で認めているが、国内決済での暗号資産の使用は引き続き禁止されている。

この二重構造は、租税法制、マネーロンダリング対策、マイニング法制、およびデジタル金融資産法に基づいている。その結果、企業は一つの統一されたルールではなく、複数の法的枠組みの下で事業を運営してきた。制裁措置がロシア企業の越境取引を複雑にしていることもあり、暗号資貨は引き続き注目を集めている。

ベディャヒンは、インフラを完全に構築する前にさらなる規則がまだ必要だと述べた。

「インフラと技術基盤の構築に必要な多くの施行令—デポジットおよび会計システムから新たな種類の仲介業者のライセンス付与まで—は、まだ開発・採択される必要がある。スベルは引き続き専門知識を提供し、この取り組みに積極的に参加する用意がある。」

スベルバンクはロシアのデジタル資産セクターで数年間の実績を有する。2022年以降、ロシアの情報システム事業者登録簿に記載されており、この地位により同国のデジタル金融資産（DFA）市場に参加することができた。ロシアのDFA枠組みは2020年の法律に基づいて確立され、金銭的請求権やその他の権利を表すトークンの認可された発行を認めており、Bitcoinなどの非中央集権型暗号資産とは区別される。

2025年、スベルバンクは適格投資家向けにBitcoin、Ethereum、および複数の暗号資産を含むバスケットに連動する構造債およびDFAの提供を開始した。2025年12月には、暗号資産担保ローンのテストも完了した。同行はこの試験を通じて、暗号資産が担保としてどのように機能するか、また関連するリスクや記録を同行のシステムがどのように管理するかを評価した。

ロシアの新枠組みが取引所と投資家に対する監督を強化

新枠組みの下では、取引所、ブローカー、保管機関、およびデジタルデポジットにライセンスの取得が義務付けられる。ロシア中央銀行がこれらの企業を監督し、承認された事業者の公式リストを維持し、コンプライアンスを監視する。特別な登録簿に記載された企業のみが暗号資産取引所サービスを提供できる。

市場参加者に対して即時の承認取得は求められない。計画には、企業がライセンス申請を行える2年間の猶予期間が含まれている。その期間内にライセンス取得手続きを完了することを条件に、2027年7月1日までは登録簿外での営業継続が認められる。

個人投資家のアクセスには上限が設けられる。非適格投資家は、承認された仲介業者を通じて年間約300,000ルーブル（約3,800ドル）相当のデジタル資産を購入できる。適格投資家にはこの年間上限は適用されない。

同法案はルーブルをロシアの唯一の法定通貨として維持する。暗号資産およびデジタル権利は、日常的な国内購入には引き続き使用できない。ただし、居住者と非居住者間の外国取引、マイニングによって生成されたコインを含む支払い、および有価証券、その他のデジタル通貨、デジタル権利に関連する決済については、限定的な例外が設けられる。

この構造により、投資活動および特定の国際取引において暗号資産を利用可能としつつ、ロシア国内での日常的な決済での使用は引き続き禁止される。連邦評議会とプーチン大統領が法案を承認した場合、主要条項は2026年9月1日に発効する予定であり、これはスベルバンク自身の12月1日のインフラ稼働目標のおよそ3か月前となる。