ロシア最大の銀行スベルバンクは、2026年9月1日に発効する新たな暗号資産規制の枠組みが整備される中、ビットコイン、イーサリアム、テザーのUSDTを融資の担保として受け入ける計画だ。

同行はビットコインに限定していた暗号担保融資を、イーサリアムとUSDTへ拡大する意向を示している。ただし、イーサリアムとUSDTを担保として公的に流通させるには、ロシア中央銀行の承認が依然として必要となる。

暗号担保融資の拡大計画

スベルバンクのアナトリー・ポポフ副会長は、同行すでにデジタル資産の取り扱いにおいて実務経験を有しており、ロシアの新規制が完全に施行された後、既存の融資商品を適応させる計画だと述べた。

同行は現在、まずビットコイン担保融資を開始し、その後担保の選択肢をイーサリアムとUSDTへ拡大する方針だ。ポポフ副会長は、スベルバンクが規制の変化に備えて準備を進めており、デジタル資産サービスを段階的に拡大していくと述べた。

具体的な融資条件、担保比率、手数料、顧客の適格要件はまだ公表されていない。

スベルバンクは以前、ロシアのマイニング企業インテリオン・データ（Intelion Data）とともにビットコイン担保融資の試験を実施した。Wu Blockchainによると、この試験を通じて同行は暗号資産のカストディ、担保モニタリング、融資手続きに関する実地経験を得たという。

この計画が実現すれば、企業はデジタル資産の保有分を即座に売却することなく資金調達を行える可能性がある。ただし、市場の変動性は借り手と貸し手の双方に追加のリスクをもたらす可能性がある。暗号担保融資自体は他の地域では確立された商品カテゴリーであり、他の司法管轄区域の銀行や専門貸手はすでにビットコインなどのデジタル資産を担保として融資を行っており、通常は価格変動に対応するため担保の haircut（評価減）やマージンコールを適用している。スベルバンクも、対象資産の変動性を踏まえ、同様の仕組みに取り組む必要があるだろう。

ロシアの新たな規制枠組み

ロシアの新しい暗号資産枠組みは9月1日に発効する予定で、デジタル資産取引のための規制されたチャネルを創設する。この枠組みの下、ロシア中央銀行が適格資産および参加を認められた金融仲介機関を監督する。

この動きは、一部のロシア銀行に中央銀行のより厳格な監督の下で規制された暗号サービスの提供を認めた従来の措置を踏まえたものだ。また、ロシア当局者がデジタル資産の越境取引での活用を公に議論していることとも重なる。この話題は、西側の制裁によりロシアの銀行や企業に対する従来型の決済チャネルの一部が制限されて以降、注目度が高まっている。

非適格投資家は、必須の知識テストの受験後、各仲介機関を通じて年間30万ルーブルの購入限度額の対象となる。適格投資家には、適格なデジタル資産へのより広範なアクセスが与えられる。

中央銀行はまた、規制されたプラットフォームでの取引対象としてビットコイン、イーサリアム、USDTを検討している。これらの資産は、時価総額、取引活性、海外での確立された価格履歴に関する提案基準を満たしていると伝えられている。

ただし、新枠組みの下で暗号資産が国内の決済手段となることはない。ロシア企業は一般に、国内での商品やサービスの支払いにデジタル資産を使用することはできないが、承認された暗号資産取引は特定の越境決済を支援する可能性がある。

この区別は、国内での暗号決済に対する制限を維持しながらデジタル資産を規制するというモスクワの方針を反映しており、主要国全体でのより広範な暗号規制論争と一致する傾向にある。

進行中のカストディインフラ整備

スベルバンクは、2026年12月1日の開設を目標とするデジタル保管所を含む暗号資産インフラの構築も進めている。このシステムは、ロシアが規制された暗号市場を発展させる中で、カストディおよび取引サービスを支える可能性がある。

現時点では、同行の拡大された担保計画は規制承認を条件としている。スベルバンクは、ビットコイン、イーサリアム、USDT担保の融資が広く利用可能となる前に、運用上の要件を確立する必要がまだある。2026年9月の発効日が近づく中で注目される主なポイントは、イーサリアムとUSDTの流通承認に関するロシア中央銀行の決定、担保比率および条件の公表、そして年末までのデジタル保管所の開設だ。

出典：Live Bitcoin News