Strategy(旧MicroStrategy)の創業者兼会長であるマイケル・セイラー氏は、同社の accumulation プログラムに関する最新データを「かつてなくオレンジ色に」という短いキャプションとともに公開し、大規模なビットコインの追加購入が迫っていることを示唆しました。

この発言は、2026年10月4日付でStrategyTrackerプラットフォームに掲載されたチャートを指しており、そこではオレンジ色の購入マーカーの密度が過去最高に達しています。セイラー氏によるこの種の投稿は、過去に大型購入ラウンドの完了を確認する米国証券取引委員会(SEC)への公式届出に先立つものとなっており、このリズムは、セイラー氏の示唆的な投稿がアナリストのカレンダー上で定期的なイベントとなり、ビットコインの機関投資家需要を測る指標となっています。

歴史上最大の法人ビットコインポートフォリオの内訳

BitcoinTreasuriesNETのアナリティクスダッシュボードによると、Strategyの累計取得額は現在847,666 BTCで、ビットコイン総供給量の約4.04%に相当します。歴代の総支出額は639億5,000万ドルに達しており、1コインあたりの平均取得単価は75,442.45ドルです。ビットコインの2,100万枚という固定された供給上限と比較すると、この保有量は、同社がすでに現存する約25枚に1枚のコインを管理していることを意味しており、この保有比率は、法人ビットコイントレジャリー部全体にとって重要なデータポイントとなる各新規開示を行うたびに注目を集めています。

現在の市場価格では、保有資産の評価額は722億ドルに達しており、同社の未実現純利益は82億5,000万ドルを超えています。年明け以降、ポートフォリオは26.05%(+175,169 BTC)増加しており、9月下旬にはポートフォリオの平均価格に近い水準での購入が行われています。

セイラー氏が述べた「かつてなくオレンジ色に」という残高の主張は、株式市場による同社の評価にも反映されています。Strategyの株価は現在、純クリプト資産価値に対して14%のプレミアムを付けて取引されており、これは1.14倍のmNAV倍率に相当します。この指標は、同社の市場価値を保有資産の純資産価値と比較するもので、1.00を超える場合は投資家がコインそのものを超えるエクスポージャーに対してプレミアムを支払っていることを示しています。1株(希釈後)あたり0.001972 BTCに相当します。

ウォール街がこのプレミアムを受け入れているのは、同社独自の「Digital Credit Stack」という債務モデルによるものです。Strategyは、STRC、STRD、STRF、STRKの各ティッカーで特別債を発行することで流動性を調達しており、その総額は126億8,000万ドル、固定利回りは年率9.00%から13.63%に達しています。この発行スキームは、その後、独自のビットコイントレジャリーを構築する一連の上場企業によって研究され、模倣されてきました。

シティグループのアナリストは、同社のバランスシート管理の有効性を理由に、MSTR株の目標株価を240ドルに引き上げています。

セイラー氏の発言で示唆された購入の正確な規模は、今後の規制当局への届出で明らかになります。Strategyの購入確認は、SECのEDGARデータベースにフォーム8-Kとして提出されるのが通例で、取得したコインの数、総コスト、平均取得価格が明細に記載されており、これらの数値によって、オレンジ色のマーカーが過去最高水準のチャートをどこまでさらに濃くしていくかが決まることになります。