Strategyのエグゼクティブ・チェアマン、マイケル・セイラーは、ビットコイン売却に関する同社の立場を明確にし、Strategyが「売却しない」という方針を正式に確約したことはなく、長期的には売却量を上回るビットコインを蓄積していくと予想していると述べました。

Michael Saylor: Strategy Never Promised It Would Never Sell Bitcoin and Expects to Remain a Net Buyer

Michael Saylor said Strategy has never committed to a "never sell" Bitcoin policy, and its BTC monetization program does not require the company to sell any Bitcoin. He added… pic.twitter.com/mgq4xN2nz5

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 2, 2026

同社の財務戦略に対する批判に応えて、セイラーは、ビットコインの潜在的な売却は、デジタル資産に対するStrategyの長期的なコミットメントの変化ではなく、企業財務上の決定として捉えるべきだと述べました。また、同社のビットコイン・マネタイズ・プログラムは保有資産の清算に依存しておらず、Strategyは引き続き長期的にビットコインのネット購入者であり続けるとの見方を改めて表明しました。

澄清はStrategyの財務計画に関する最近の疑問に続くもの

セイラーの発言は、財務管理や優先株の義務をサポートするために必要に応じてビットコインを売却する可能性があるという開示に続き、投資家がStrategyの長年続くビットコイン優先アプローチの軟化を疑問視した後に発表されたものです。

今週早くに、Strategyはビットコイン価格が同社の平均取得原価を下回ったことによる大幅な四半期損失を報告しました。2025年に採用された公正価値会計基準の下で、Strategyは毎四半期ビットコインの保有高を時価評価しており、報告される利益がビットコイン価格の動向を直接反映することを意味します。この変更により、市場下落時の評価損の可視性が高まりました。同社はまた、優先株配当の資金を調達するために数年ぶりにビットコインを売却したことを確認し、流動性管理のために必要な場合には追加売却を行うための取締役会の承認を得ています。

しかし、セイラーはこれらの措置が同社の蓄積戦略の放棄と解釈されるべきではないと強調しました。

「私たちは引き続きビットコインのネット購入者であると予想しています」と彼は述べ、将来の売却が投資論理の幅広い変化を示すものではなく、財務管理上の目的を果たすものであると強調しました。

Strategyは依然として最大の企業ビットコイン保有者

潜在的な売却に関する最近の議論にもかかわらず、Strategyは引き続き世界最大級のビットコイン財務保有高を維持しています。同社は現在約843,775 BTCを保有しており、ビットコインの総固定供給量2,100万枚の約4%に相当する、公開企業として最大のビットコイン保有者です。同社のビットコイン財務資産は数百億ドル規模で評価されていますが、最近の市場の軟化により、ポートフォリオの時価評価は過去最高値と比較して低下しています。

2020年にビットコインを主要な財務準備資産として採用して以来、Strategyは追加購入の資金調達のため、株式公開増資、転換社債、優先株発行を通じて繰り返し資金調達を行ってきました。セイラーは一貫して、現金の保有と比較してビットコインは長期的な資本保全に優れていると主張しており、この見解は短期的な市場変動にもかかわらず、同社の財務戦略を形成し続けています。

市場はStrategyの次のビットコイン動向を見守る

Strategyの発言は、最近の開示をセイラーの長年にわたる暗号資産保有支持からの逸脱と見なしていた多くのビットコイン投資家を安心させるものと見込まれます。同社の突出したビットコインポジションは、実質的にその株式をビットコイン・エクスポージャーのレバレッジ型プロキシにしており、同社の財務上の決定は自社のバランスシートを超えて重要性を持ち、当該資産に対する機関投資家センチメントのバロメーターとして注目されています。

同社は財務運営上、限定的な売却が時折必要になる可能性を認めているものの、より広範な戦略は依然として長期的なビットコイン・エクスポージャーの削減ではなく増加に中心を置いています。この澄清はまた、市場が高まった変動性とマクロ経済の不確実性を乗り越える中で、現物ETFの資金流入と企業による財務資産としての採用の継続を通じて、ビットコインに対する機関投資家の関心が強さを維持している時期に発表されたものです。

今後は、投資家がセイラーが示唆した通り、同社が引き続き保有高を拡大しているかどうかを判断するために、Strategyの今後のビットコイン購入、資金調達イニシアチブ、および四半期提出書類を注視していくことになります。