Sainsbury’s、ArgosをSwift Partnersに1億2000万ポンドで売却 小売業界のベテランが指揮へ
重要ポイント
- •Swift PartnersはSainsbury'sからArgosを1億2000万ポンドで取得し、2016年にSainsbury'sが支払った14億ポンドの9％未満となった。
- •Argosの売上は2024年の50億ポンド超から今年は41億ポンドに減少し、Sainsbury's全体売上に占める割合も20％から16％未満に低下した。
- •買収後もArgosはSainsbury's店舗内の数百の売り場を運営し、Nectarポイントを引き続き提供する。
- •今回の売却は、英国のスーパーマーケットがAldiやLidlとの競争の中で中核の食料品事業に再び注力する広い流れの一部とみられている。
- •Swift Partnersを率いるRichard Pennycook氏は、中止されたArgosカタログを新体制の下で復活させるかどうかについて確認を避けた。
2021年にArgosのカタログが半世紀近くの歴史に幕を下ろしたことは、英国で広い郷愁を呼んだ。新たなオーナーもその例外ではなかった。
元Co-op最高経営責任者のRichard Pennycook氏は金曜日、カタログの最初期の形態にまつわる少年時代の記憶を振り返った。「私はよく台所のテーブルを囲んで、グリーン・シールドのスタンプを本に貼っていた」と、当時のArgosカタログの形式に触れながら語った。
Pennycook氏は現在、この象徴的なカタログを復活させる権限を持つ。金曜日、同氏は新たに設立されたSwift Partnersを率い、Sainsbury’sからArgosを1億2000万ポンドで買収した。
「Argosとの関わりはそれほど昔にさかのぼるということだ」とPennycook氏は述べたが、カタログが戻るかどうかについては明言を避けた。「同時に、ブランドは今日にふさわしく、今日のお客様のニーズに合ったものでなければならないことも、私たちは皆わかっている」
今回の売却により、Sainsbury’sによる10年に及ぶArgos保有は終了する。Argosは長く、英国第2位のスーパーマーケットであるSainsbury’sの堅調な成長の足かせとなってきた。Sainsbury’sは2016年、既に整備されていたクリック＆コレクト網とデジタル注文機能に魅力を感じ、14億ポンドでArgosを買収した。当時、従来型の食料品小売業者は、非食品とオンラインの販路拡大を急いでいた。
Swift Partnersは、現在On the Beachの会長を務めるPennycook氏に加え、元Morrisons幹部のTrevor Strain氏、リテール投資の専門家Matt Truman氏が率いる。
Sainsbury’sとSwift Partnersはいずれも、この取引を双方に利益のあるものと位置づけた。「Simon [Roberts, chief executive of Sainsbury’s] は、Sainsbury’sの未来は素晴らしい食品にあると非常に明確にしている。だから、Simonと彼のチームが朝起きたときに最初に考えるのはそれだ」とPennycook氏は述べた。「Matt、Trevor、そして私が朝起きたときに最初に考えるのは、どうやってArgosを成長させるかだ」
Argosは現在、Sainsbury’s売上のわずか16％
Shore Capitalのアナリストによると、この取引はSainsbury’sとArgosの新オーナーの双方に「相互利益」をもたらす。Swift Partnersは英国でも「最も優れた」小売人材の一部を擁しているという。
同ブローカーは、Swiftにとって今回の買収は大きな成果だと評価した。Swiftは、2016年にSainsbury’sがArgosに支払った14億ポンドのほんの一部で同社を手に入れたためだ。この価格は、当初の取得額の9％未満に相当する。
Argosの売上は、親会社の売上高に占める割合としてここ数年で低下している。2024年、同社の売上は50億ポンド超で、Sainsbury’sの総売上の20％を占めていた。しかし今年は41億ポンドに減少し、グループの300億ポンドの売上のうち16％弱にとどまった。こうした減少は、Amazonや他のオンライン・プラットフォームとの競争激化により、かつてカタログ販売で優位に立っていたArgosの地位が侵食されている、英国の一般消費財小売全体の圧力を反映している。
Sainsbury’sは「more Argos, more often」戦略の下で、顧客サービスと商品の入手可能性を改善しようと、Argosの立て直しに投資してきた。しかし同社は先月、販売数量の伸びが価格面での「低調な消費支出の影響」により相殺され、売上高全体が0.5％押し下げられたと発表した。
ArgosはSainsbury’sにとって「悩みの種」
Pennycook氏は金曜日、英国消費者の脆弱な支出マインドがもたらす課題を認識していると述べた。「しかし、今後の事業計画の非常に重要な部分は、供給基盤と緊密に連携し、革新的で価値の高い商品を顧客に届けられるようにすることだ」と同氏は語った。
Interactive Investorの市場責任者Richard Hunter氏は、「Argosはグループにとってある種の悩みの種だった」と述べた。
Hunter氏は、ArgosがクリスマスとBlack Fridayという商機があったにもかかわらず売上を1％落としたSainsbury’sの1月の業績報告を、同社の苦境を示す最も明確な例だと指摘した。
Sainsbury’sは最近、投資家に対し「Argosの変革を加速するための断固たる行動」にコミットすると約束していたが、Hunter氏は、今回の事業売却は賢明な判断だったと述べた。
ただし、ArgosがSainsbury’sの事業から完全に姿を消すわけではない。カタログ小売のArgosは引き続き、食料品店内の数百の拠点で営業を続け、Nectarポイントも提供する。
「しかしSainsbury’sは、業績不振のこの部門という負担がなくなることで、今後は利益を得る可能性が高い。[…] 一方のArgosは、新オーナーが同社の将来への強い信念を活かそうとする中で、新たな活力と集中を得るだろう」と同氏は述べた。