ロシアのプーチン大統領は8月4日、暗号資産取引とデジタル資産に関するロシア初の包括的規制枠組みを確立する画期的な法律に署名した。同法は、特定の資産をトークン化したものの、現物の暗号資産取引を大部分として未規制のまま残した2021年のデジタル金融資産法に始まる、長年にわたる段階的な政策策定の集大成である。TASSによると、新たな枠組みは2026年9月1日に発効し、ライセンスを取得したプラットフォームが暗号資産取引を提供できるようにする一方で、国内決済にデジタル通貨を使用することの禁止を維持する。

新たな規則が取引基準を設定

同法は暗号資産取引所、デジタル預託機関、ブローカー、清算機関、運用会社、デジタル資産オペレーターを規制する。その対象範囲は暗号資産マイニング、カストディ、会計、デジタル金融資産にも及ぶ。ロシアはハッシュレートで世界最大級の暗号資産マイニング管轄区域の一つに位置しており、マイニング監督の正式化により、大規模マイニング事業のライセンス付与または監視に動いている米国やカザフスタンなどの国々と並ぶことになる。

特別な登録簿に記載された組織のみが暗号資産取引所を運営できる。ただし、既存の事業者は2027年7月1日まで登録なしで事業を継続できる。

取引所は最低1,500万ルーブルの純資産を維持しなければならない。また、恒久的な枠組みの下で事業を営む前に、金融市場の自己規制機関に加盟することが求められる。

個人投資家に購入制限を設定

個人投資家は、規制当局が最も流動性が高いと分類する暗号資産のみを、ライセンスを取得した仲介業者を通じて購入できる。TASSによると、年間購入額は仲介業者あたり30万ルーブル、約3,700ドルに上限が設定されている。

これに対し、適格投資家は必要な適合性審査を完了した後、年間制限なしに任意の暗号資産を購入できる。また、個人は過去の暗号資産取引履歴に基づいて適格と認められる場合もある。

当局はまだ対象となる暗号資産の最終リストを公表していない。報道によると、Bitcoin、Ethereum、USDTが当初取引可能な資産に含まれると予想されている。

国内決済は引き続き禁止

同法は規制された暗号資産取引への道を開く一方で、国内の物品およびサービスの決済手段としてのデジタル通貨の使用を引き続き禁止している。この制限は、ロシアの長年の立場と一致するものであり、2022年にもロシア中央銀行によって再確認されている。また、同法はロシア国内での決済手段としての暗号資産の広告も禁止している。

ただし、この枠組みはロシア居住者と非居住者間の外国貿易契約における暗号資産決済を認めている。この規定は、ロシアがSWIFT国際決済システムおよびドル建て決済へのアクセスを制限する広範な欧米の金融制裁に直面する中、特に重要な意味を持つ。また、マイニングされた暗号資産、有価証券、デジタル権利、承認されたシステム手数料に関わる取引も許可されている。

銀行は、疑わしい活動が特定された場合、認可を受けていない暗号資産取引所プロバイダーに関連する送金をブロックすることが求められる。一方で、同法はデジタル資産を以前に申告したかどうかにかかわらず、暗号資産保有者に司法的保護を付与する。

実施スケジュール

大部分の規定は2026年9月1日に発効する。これは署名から施行まで約2年の準備期間となる。非居住者のデジタル預託機関、送金制限、デジタル資産の技術的要件を対象とする追加規則は2027年中に段階的に導入される。未定の重要事項には、最終的な対象資産リスト、暗号資産を個人投資家向け取引に十分な流動性があると分類するための具体的な基準、および取引所が加盟すべき自己規制機関の特定が含まれる。