ロシア国民がビットコインやその他の暗号資産を直接相互に取引できる期間は、残り8か月余りとなりました。ロシア中央銀行( Bank of Russia )は今週、2027年7月1日から、規制された仲介者を介さずに2者がルーブルと暗号資産を交換するピアツーピア取引が違法になると確認しました。

この説明は、規制当局が10月12日に公式ウェブサイトに掲載した更新版ガイダンスに記載されています。暗号資産取引に関するよくある質問セクションとして公表されたこのガイダンスは、新制度の下で居住者ができること・できないことを明確にし、個人間の直接取引が同期限までのみ合法であることを確認しています。

法的根拠となるのは、ウラジーミル・プーチン大統領が8月4日に署名し9月1日に発効した連邦法第282-FZ号「デジタル通貨およびデジタル権利に関する法律」です。第30条には、免許を持つ仲介者なしで居住者が行える暗号資産取引が列挙されていますが、2027年7月以降、そのリストには個人間取引は含まれなくなります。法律の発効からP2P取引の締め切りまでの期間は、免許制の体制が整備される間、従来の直接取引モデルが合法のまま残る移行期間となります。

同日以降、居住者は「デジタル通貨の流通を組織する」企業—主にロシア中央銀行の免許を持つブローカーおよび同行の登録簿に記載された暗号資産取引組織—を通じて、または直接相手としてのみ、暗号資産を取引できます。実際には、すべての小口取引が監督下にあるロシア企業を経由することになります。

このガイダンスは、ピアツーピア取引以外の制限も課しています。個人は、デジタルアカウントから自身の非管理ウォレット(企業ではなく所有者が秘密鍵を保有するウォレット)へ暗号資産を移すことができません。また、どの人物がどのコインを所有しているかを記録する免許企業であるデジタルデポジット(保管機関)が管理するアドレスを経由した個人間送金も両者間の取引決済のためであっても禁止されます。暗号資産の貸付も一般ユーザーには認められず、ブローカー、受託者、取引組織、清算機関といった免許企業のみが暗号資産貸付における貸し手となれます。これらの規則を総合すると、一般ユーザーに許される行為は厳しく制限され、そのほぼすべてにおいて免許企業が中心となります。

この変更は、ロシア国民がステーブルコインを入手する際に最も一般的に使ってきた経路に直撃します。2023年にBinanceがロシア事業をCommEXに売却して以来、標準的な方法はピアツーピア取引でした。買い手が売り手の銀行カードにルーブルを送金し、ドル連動型トークンであるUSDTを受け取るという仕組みです。今回の新規則が終わらせるのは、まさにこのモデルです。

GMT Legalのマネージングパートナー、アンドレイ・トゥガーリン氏がKommersant FMに語ったところによれば、2027年7月1日から、ロシアの銀行は海外プラットフォーム上の暗号資産ウォレットへ資金を入金しようとする顧客を拒否しなければならず、それらのプラットフォームから換金されたルーブルも受け入れられなくなります。

アクセスは投資家区分によっても段階分けされます。非適格投資家(専門投資家の資格を持たない人々)はテストに合格する必要があり、年間30万ルーブル(約3,600ドル)までの暗号資産購入が可能ですが、適格投資家には上限がありません。中央銀行のリストで非適格投資家が購入できるのはビットコイン、イーサリアム、USDTのみであり、テスト、年間上限、3銘柄リストの組み合わせにより、免許制市場への小口投資家の参加は厳しく制限されます。

登録された仲介業者はすでに形になりつつあります。ロシア最大の銀行であるSberbankは10月12日に中央銀行の暗号資産取引組織登録簿に加わり、12月1日に最初の暗号資産製品を投入する計画であると、Interfaxが報じました。免許制市場が形成される中で注目すべき最も近い節目です。VTBとT-Invest Labも登録簿に記載されています。登録には、暗号資産取引組織が最低1,500万ルーブル(約179,000ドル)の自己資本を持つロシア企業であり、中央銀行の登録簿に記載される必要がありますが、2027年7月1日までは未登録のまま営業を続けることができます。つまり、同日までの登録簿の最終的な構成が、どの企業がロシアの取引者に合法的にサービスを提供できるかを決めることになります。

国内での暗号資産による支払いは引き続き禁止されます。現行法は、デジタル資産による商品・サービスの支払い禁止を維持する一方で、外国貿易決済における暗号資産の利用を認めています。この除外規定について、国会(ドゥーマ)予算委員会副委員長のカプラン・パネシュ氏は、法案が4月に第一読を通過した際、制裁回避の手段であると公に述べていました。