全国証券市場参加者協会、通称NAUFORが、デジタル預託機関および暗号資産取引所を対象とする自己規制機関(SRO)の地位を獲得した。ロシアの金融市場規制当局であるロシア中央銀行が10月29日にこの決定を下した。(インタファックス)

この動きにより、法律が実働する仕組みへと変わる。ロシアの「デジタル通貨およびデジタル権利に関する」枠組みは7月に国家院を通過した。この法律は、取引所運営者と預託機関に中央銀行の登録簿への登録を義務付けるほか、SROへの加入も求めている。

インタファックスの報道によると、登録簿には、T-Bankを傘下に持つ持株会社T-Technologiesの関連部門、VTB、スベルバンクを含む23の暗号資産取引所と8つのデジタル預託機関が記載されている。これらの登録企業には、SROに加入するまで90日間の猶予が与えられる。簡潔に言えば、SROは業界標準を策定し、会員を監視し、規制当局に対して業界を代表する存在である。

NAUFORは、デジタル資産市場の標準策定を支援し、規則変更について中央銀行に働きかけるとしている。10月には既に、情報システム運営者を対象として同じ地位を取得していた。同協会は1996年から運営されており、伝統的市場出身のブローカー、ディーラー、ファンドマネージャーを含む725の会員を擁する。直近の実施の焦点は、90日のSRO加入期限と、登録企業向けにNAUFORが策定する標準であり、これらの段階を通じて新しい法枠組みが実務でどのように適用されるかが明らかになる。

JUST IN: Russia's central bank approved NAUFOR as a self-regulatory body for crypto exchanges and custodians. Russia's new crypto law requires all registered crypto firms to join a self-regulatory organization within the next 90 days. pic.twitter.com/pchpFYg6KP
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 29, 2026

ロシアの暗号資産法制の玄関口

NAUFORのモデルは、株式や債券のために伝統的金融で培われたものだ。ビットコイン取引所とカストディを同じ団体の管轄下に置くことで、国家は慣れ親しんだ手綱を握ることになる。

7月にBitcoin Magazineが報じたように、この法律はビットコインが日常の購入手段として通用することを防ぐ。国内の暗号資産決済は引き続き禁止される。この法制は取引所と預託機関をライセンス制とし、小口購入に上限を設け、国家監督下の越境取引経路を開く——これはロシアが西洋の制裁を回避する助けとなる経路である。

その詳細は利用者にとって重要だ。預託機関は保有状況を記録し、この枠組みのある解釈では、個人ウォレットへの送金を制限することも可能とされる。非適格の小口購入者は、単一の仲介者を通じて年間最大30万ルーブル(約3,800ドル)まで購入できる。適格投資家にはより高い上限が適用される。これらの選択は、誰がどのようにプラットフォームを利用できるかを左右する。

今秋早くには、モスクワ取引所がプロの市場参加者との間で暗号資産取引のテストを開始したと報じられ、12月の取引開始を計画していた。同取引所は、9月のロシアの新たな暗号資産規制の導入を受けて、既存インフラと提携デジタル預託機関の利用を意図していた。

スベルバンクもビットコインおよびその他の暗号資産のカストディ承認を受けており、ウラジーミル・プーチン大統領は以前、ビットコインが禁止に抵抗することを認めていた。

本記事「Russia Approves Securities Group to Oversee Crypto Exchanges」は、Bitcoin Magazineに最初に掲載され、Micah Zimmerman氏が執筆した。