Roundhill Investmentsは、標準的な国内証券口座ではアクセスが困難なSamsung関連企業の広範なエコシステムへ、米国投資家が投資できるよう設計されたSamsung Group ETFの申請を提出しました。

2026年8月12日付の申請は、構造的な障壁に対処するものです。Samsungの企業ネットワークの大半は韓国の取引所にのみ上場しており、米国の投資家とをつなぐADR（American Depositary Receipts）が存在しません。Samsung Electronics以外のSamsung Groupへのエクスポージャーを求める投資家にとって、実現可能な選択肢は事実上存在しませんでした。

Samsung Groupは韓国最大規模の財閥の一つであり、電子機器、バッテリー、ITサービス、エンジニアリング、生命保険、証券など幅広い分野を展開する家族主導の企業集団です。しかし、同グループのグローバルな影響力にもかかわらず、上場している関連会社の大半は韓国取引所（Korea Exchange）にのみ取引されており、米国投資家が旗艦の電子機器部門以外で同グループの成長に参画する手段は限られています。

単一銘柄からの拡張

提案されるETFは単一企業の枠を超え、韓国市場に上場する複数のSamsung関連企業を潜在的にカバーするものです。

これはRoundhillの以前のSamsung関連取り組みからの転換を意味します。2022年8月、同社はRoundhill TRAX Samsung Shares ETF（ティッカー：SAMS）の申請を行い、スワップとデリバティブを通じてSamsung Electronics単独をトラックする構造としていました。今回の申請は、Samsung企業グループのより広範な範囲を対象とする異なるアプローチを採用しています。

Roundhillの半導体分野での勢い

Roundhillは半導体関連製品で存在感を高めています。同社のDRAM Memory ETFは2026年4月2日に上場後、わずか10取引日で資産残高が10億ドルを突破しました。Samsungは同ファンドの主要な構成銘柄であり、DRAM ETFの総エクスポージャーの約25%が同社に配分されています。

アクセスの課題

Samsung Electronicsは広く取引されるADRを維持していますが、Samsung Groupの他の大部分の企業にはADRがありません。Samsung SDI（バッテリー部門）、Samsung SDS（ITサービス部門）、Samsung Engineeringの株式を購入するには、韓国取引所に直接アクセスできる証券口座が必要であり、これは米国の個人投資家の多くが有していないものです。

スワップ型またはデリバティブ手法を用いた構造のETFは、外国取引所での直接取引を必要とせずにエクスポージャーを提供する回避策となり得ます。韓国株式は歴史的にグローバルな同銘柄に対して割安に取引されてきました。これは「Korea Discount」と広く呼ばれる現象であり、財閥内の複雑な相互持合いや比較的低い配当支払い率などの要因によって引き起こされています。近年、韓国の政策立案者は株主還元を改善し評価割れを縮小することを目的としたイニシアチブを推進しており、同市場に対する投資家の関心にマクロ経済的な側面を加えています。

初期段階の申請

申請は予備的な段階にとどまっています。確定した上場日や最終的な構造の詳細は発表されていません。