Robinhoodは第2四半期の収益が13億1000万ドルに達し、前年同期比32%増で、約12億8000万ドルのアナリスト予想を上回る過去最高を記録しました。希薄化後1株当たり利益は0.62ドルに達し、0.44ドル付近の予想を大きく上回りました。純利益は48%増の5億7300万ドル、調整後EBITDAは35%増の7億4100万ドルとなりました。

予想を上回る業績にもかかわらず、HOOD株は直近の取引セッションで3.62%安の89.40ドル付近で推移し、90ドルの節目を下回りました。この下落は、暗号資産取引収益の弱さと利益の質に対する投資家の懸念を反映したものです。また、2025年に株価が急上昇していたことから、成長指標のヘッドラインに少しでも弱さが見られると敏感に反応する状況にありました。

プラットフォームの成長と顧客指標

Robinhoodは今四半期に217億ドルの純預かり資産を記録しました。プラットフォームの総資産は前年同期比32%増の3690億ドルとなり、資金供与済み顧客数は2840万人に増加しました。ユーザー当たり平均収益は24%増の187ドルとなりました。

Robinhood Goldの加入者数は過去最高の484万人に達し、前年同期比39%増となりました。Goldの利用率は資金供与済み顧客の17%に達し、年間サブスクリプション収益は2億1600万ドルに上昇しました。IRAマッチングの強化、借入金利の引き下げ、プレミアムリサーチなどの機能を提供するこのサブスクリプション枠は、取引ベースの収益にとどまらない多角化を進める同社にとって、経常的な収益の柱となっています。

取引収益：オプションと予測市場が牽引

取引ベースの収益は前年同期比44%増の7億7600万ドルとなりました。オプションが最大の収益源であり、3億4200万ドルを稼得しました。予測市場は1億5600万ドルの収益を生成し、今四半期は株式と暗号資産の両方の収益を上回りました。株式収益は1億2900万ドルに達しました。

予測市場の数字は、選挙や経済指標の結果に賭けることができるイベントコントラクトが、小売取引プラットフォームにとって重要な収益源として台頭していることを浮き彫りにしています。このカテゴリーは2024年の米国選挙サイクルに向けて広く注目を集めました。

暗号資産取引収益は1億ドルに低下し、前年同期比38%の減少となりました。Robinhoodアプリの暗号資産取引量は35%減の180億ドルとなりましたが、Bitstampがさらに220億ドルの取引量を寄与しました。Robinhoodは2024年に欧州の暗号資産取引所Bitstampを買収し、グローバルなデジタル資産事業の拡大を加速させており、この寄与分は国際チャネルが米国の暗号資産取引の軟調を部分的に補っていることを示しています。

暗号資産の弱い業績が出た一方で、Robinhoodは他の事業ラインの拡大を継続しました。イベントコントラクト、オプション、Goldサブスクリプション、プラットフォーム資産の成長が、デジタル資産取引の低調を相殺するのに寄与しました。

Robinhoodは「Robinhood Chain、Robinhood Ventures、Trump Accountsのいずれであっても、当社の製品開発の速度は一つの目標に集中しています。それは、すべての人をオーナーにすることです」と述べました。同社はさらに、「当社は過去最高の収益を達成し、株式、オプション、イベントコントラクトの取引量で新記録を樹立しました。今後も市場シェア獲得を続けていきます」と付け加えました。

費用、ガイダンス、自社株買い

営業費用は33%増の7億3400万ドルとなり、Robinhoodはこれをマーケティング、製品投資、リストラ費用、新規事業への支出によるものとしています。

同社は2026年の調整後営業費用および株式報酬を含む報酬の予想レンジを、26億7500万ドルから27億7500万ドルに圧縮し、従来の27億ドルから28億2500万ドルのレンジから縮小しました。

四半期利益には、主にRobinhood Ventures Fund Iの非連結化に伴う1億2900万ドルの利益が含まれており、希薄化後1株当たり利益に約0.14ドルを加算しました。この恩恵を除いても基礎的な利益は予想を上回りましたが、この調整は投資家の注目を集めました。

Robinhoodは今四半期に平均価格約94ドルで4億1400万ドル相当の自社株式を買い戻しました。次の四半期に向けて、投資家は暗号資産取引の動向、予測市場の成長、Goldサブスクリプションの勢い、費用管理を注視しています。