米検察は、Robinhoodのエンジニア2名を詐欺罪で起訴しました。両名が暗号資産の上場予定に関する社内機密情報を利用して暗号資産連動の先物取引を行い、それぞれ5万ドル超を得ていたと主張しています。本件は、インサイダー取引規制が伝統的金融と同様に暗号資産市場にも適用されることを改めて示すものです。

米検察の主張

ニューヨーク南部地区連邦地検は、Robinhoodの従業員2名、Hefu Chai氏とHuaisong Xiang氏に対する詐欺罪の起訴を発表しました。両名は、Robinhoodのプラットフォームにおける暗号資産の上場予定に関する非公開情報を、公表前に利用していたとされています。

Financial Postを通じたBloombergの報道によると、Chai氏とXiang氏は、Robinhood Cryptoが追加を計していた暗号資産が公表される前にその情報を把握していたとされ、検察は両名がその知識を利用して、上場発表に先立ち分散型デリバティブ取引所Hyperliquidで暗号資産連動の無期限先物を購入したと主張しています。

無期限先物(パーペチュアル・フューチャーズ)は、実際に暗号資産を保有することなくその価格に賭けることができる金融契約です。従来の先物と異なり、期限がありません。Robinhoodのような大手プラットフォームへの上場は通常価格を押し上げるため、事前の購入は多大な利益をもたらす可能性があります。

Bloombergが引用したマンハッタン連邦地検の声明によると、各被告は取引から5万米ドル超の利益を得ていたとされています。

Cointelegraphの報道によると、検察は各被告を商品取引所法違反1件と電信詐欺1件で起訴しました。商品取引所法は商品連動商品の取引を規律する法律で、一部の暗号資産デリバティブが含まれます。商品取引所法違反の法定刑は最大10年、電信詐欺は最大20年です。起訴は容疑であって有罪判決ではなく、両被告は法廷で有罪と認定されない限り無罪推定が保たれます。

検察の主張に関する報道によると、疑いのある行為は2025年から2026年にかけて行われたとされています。

Robinhoodの対応と本件の特異な点

Robinhoodは、疑いのある不正行為を自ら発見し、法執行機関に通報したと述べています。会社の広報担当者は次のように述べています。

「Robinhoodは市場の健全性を重視しており、インサイダー取引に対しては一切容認しません。当社には、新しい暗号資産の上場を含む、堅固なインサイダー取引に関する方針と手続きが整備されています。直ちに調査を行い、本件を法執行機関および規制当局に通報しました。今後もその捜査に協力してまいります。」

典型的なインサイダー取引の容疑と本件を区別する特徴が一つあります。被告らはRobinhood上で実際の暗号資産を購入しなかった点です。代わりに、検察は両名が分散型デリバティブ・プラットフォームHyperliquidを利用し、それらの資産に連動する無期限先物を取引したと主張しています。これは、疑いのあるスキームが規制された証券会社から分散型の場所へと及んだことを意味し、執行機関が今後同様の事件にどのように対処するかについて疑を投げかけています。

米法執行機関が、非公開の暗号資産情報から利益を得たとされる個人に対して動くのは今回が初めてではありません。2022年には、元Coinbase従業員が上場発表の先回りの疑いで同様の容疑に直面しました。Robinhoodの事件はこの流れを延長するものであり、暗号資産プラットフォームにおける従業員の行動への規制当局の注視が続いていることを示しています。大規模な暗号資産詐欺やその他の暗号資産関連犯罪に対する連邦起訴は、近年着実に増加しています。

Robinhoodと暗号資産セクターにとって本件が重要な理由

本件の起訴は、Robinhoodという企業自体の不正行為を主張するものではありません。事件の対象は2名の個人であり、Robinhoodによる自主的な通報と捜査当局への協力の姿勢は、コンプライアンスを重視していることを示そうとする企業の姿勢と一致しています。

一般の暗号資産保有者にとって、より広い教訓は市場の公平性に関するものです。内部者が公表前に取引を行うと、他の投資家は不利な立場に置かれ、上場発表後に価格が動く資産をより高い価格で購入することになります。規制当局がこの行為を電信詐欺で最大20年の刑罰が科されうる連邦犯罪として扱うことは、暗号資産市場が伝統的金融市場と同じ健全性基準の対象であることを示しています。商品先物取引委員会(CFTC)と司法省は、商品連動の暗号資産商品が既存の連邦法の対象内にあることを明確にしています。

Robinhoodのようなプラットフォームで保有している暗号資産は、本件の起訴により直接影響を受けることはありません。示されているのは、連邦検察がプラットフォーム従業員がアクセス可能な情報をどのように利用しているかを監視しており、その悪用の法的帰結は厳しいということです。別の暗号資産詐欺事件でProfit ConnectのオーナーBrent Kovar氏が連邦有罪判決を受けたなど、同様の執行措置は、検察がこうした事件を公判まで追及する意思があることを示しています。

本件は係争中です。評決は下されておらず、Chai氏とXiang氏はともに無罪推定が保たれています。起訴はニューヨーク南部地区連邦地検が担当しています。

免責事項:本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。意思決定の前に必ずご自身で調査を行ってください。