Evernorthのレポートによると、今年XRPレジャー上でスワップされた16.5億ドルのRipple USD（RLUSD）の約92%がXRPと直接取引されていました。Evernorthは、アクティブ運用のXRPトレジャリーを運営するナスダック上場企業です。この割合は、レジャーの組み込み分散型取引所で取引がオンチェーンの注文簿を通じて決済される形で exchanged されたRLUSDのみを対象としています。

XRPがカウンターアセットとして重視されているのは、レジャーの設計がネイティブトークンに割り当てている役割によるものです。XRPは取引手数料の支払いに使われ、マルチホップ取引のブリッジ資産として機能し、直接の注文簿でRLUSDと取引されるため、ドル連動型の価値を単一のオンチェーンステップでレジャーのネイティブ資産と交換できます。この種のペアリングデータは、発行されたステーブルコインが分散型の取引場所でどのように流通しているかをレジャーレベルで測る指標となります。今回の場合、その大部分はXRPとの直接スワップでした。

背景：RippleのRLUSDステーブルコイン

RLUSDは、ブロックチェーン決済企業Rippleが発行する米ドル連動型ステーブルコインです。2024年12月にニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の承認を得て登場しました。トークンは米ドル預金、短期米国政府証券、現金同等物によって裏付けられており、準備金は定期的な第三者証明の対象となっています。RippleはRLUSDを主に機関向けの決済・送金ユースケースに位置付けていますが、Evernorthの数値が捉えているのは、レジャーの注文簿上で取引資産として流通するトークンのオンチェーン上での動きです。

背景：XRPレジャーのネイティブ取引所

XRPレジャーは2012年に稼働したオープンソースのブロックチェーンで、XRPがネイティブ資産として取引手数料の支払いに使用されています。決済機能に加え、レジャーには注文簿ベースのネイティブ分散型取引所が組み込まれて、2024年には自動マーケットメイカー（AMM）コンポーネントがネットワークに追加されました。これらの仕組みにより、レジャー上で発行されたトークンを中央集権的な仲介者を経由せずに直接オンチェーンで取引できます。XRPはまた、直接の注文簿を持たないトークンペアをつなぐ、レジャー上のマルチホップ取引のブリッジ資産としても機能します。

Evernorthの数値は、レポートの対象期間中にレジャーの組み込み取引所で執行されたRLUSDスワップ取引に限定されています。その範囲には、2024年に追加されたAMMコンポーネントを経由するRLUSDや、Rippleの機関向け決済・送金チャネルを通じた資金移動など、注文簿データでは捉えられない取引は含まれていません。今後のレポート期間やオンチェーンデータにより、直接の注文簿スワップ（XRPとの取引）と比較して、これらの場所にRLUSDの利用がどのように分散しているかが明らかになる可能性があります。

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