Rippleは、米国通貨監督庁(OCC)から国立認可の信託銀行であるRipple National Trust Bankの運営について最終承認を受けた。承認は10月26日に付与されたもので、原文の報道によれば、昨年7月の申請に始まったプロセスがこれで完了する。

Rippleのブラッド・ガーリングハウスCEOはXでこの動向を発表し、暗号資産と銀行は「work better together(一緒のほうがうまく機能する)」と述べた。最終承認は、2015年12月にRippleが条件付き承認を受けてから1年も経たないうちに下りた。

Big news heading into @RippleSwell : the @USOCC has granted final approval for Ripple National Trust Bank. This gives Ripple a federally supervised platform to support $RLUSD and provide digital asset custody to enterprises. We’ve always said crypto and banks work better… — Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) October 26, 2026

https://x.com/bgarlinghouse/status/2114860293859778775?ref_src=twsrc%5Etfw

RLUSD準備金が連邦監督下へ

Ripple National Trust Bankの役割は限定的だが、極めて重要である。Rippleの発表によると、同銀行はRipple USD(RLUSD)の裏付け準備金を保管し、RLUSD保有者のためにこれらの準備金の担保受託者として機能する。また、大手機関クライアント向けにデジタル資産のカストディも提供する。

RLUSDの発行は、ニューヨーク州金融サービス局(NYDFS)の規制を受けるRippleの限定目的信託会社であるStandard Custody & Trust Companyが引き続き担当する。この結果、2つの規制当局がステーブルコインの運営の異なる側面を監督することになる。すなわち、発行はニューヨーク州が、トークンの裏付け準備金はOCCが監督する。

RLUSDは米ドルにペッグしたRippleのステーブルコインで、XRP LedgerとEthereumの両方で稼働している。2024年12月の公開以来、時価総額25億ドルに達している。ただし、これは約3,100億ドルのステーブルコイン市場全体の中ではまだ小さな比率にとどまる。Artemisのデータによると、RLUSDはステーブルコイン総供給量の約0.8%を占めるにすぎず、市場の約82%は依然としてTetherのUSDTとCircleのUSDCが支配している。

Rippleにとって、この承認はより大きく確立されたステーブルコイン発行者との競争における規制面での差別化要因となる。後発参入である同社には、支配的なプレーヤーから企業や銀行の資金を引き寄せる手段が限られており、準備金に対する連邦監督はその一つである。

信託認可には明確な制限が伴う

今回の承認でRippleが商用銀行ライセンスを取得したわけではない点は重要である。Ripple National Trust Bankは預金の受入れや貸付を行うことはできず、ほとんどの国立信託銀行と同様、連邦預金保険公社(FDIC)の保険も付与されない。

この認可がRippleにもたらすのは、機関が最も精査するステーブルコイン事業の側面、すなわちステーブルコインの裏付けとなっている米ドルが実在し、分別管理されているかどうかについての連邦監督者である。RLUSDを他のドル建てトークンと比較する企業の財務担当者やファンドは、連邦監督下の準備金受託者を挙げることができるようになる。

Circleに続きRipple、Coinbaseは待機

ここまで到達した暗号資産企業はごくわずかである。Circleは7月にOCCの最終承認を取得し、USDCの準備金を連邦監督下に置いた。Coinbaseは4月に得た条件付き承認の段階にとどまっており、Crypto.comとStripe傘下のBridgeも2月以来、同じ段階にある。

こうした信託認可の拡大は、ワシントンで批判を招いている。5月、エリザベス・ウォーレン上院議員は、これらの承認は国立銀行法に違反し、金融システムにリスクをもたらすと主張した。暗号資産擁護団体The Digital Chamberは、信託認可が対象とするのは受託業務のみであり、企業らが自ら連邦監督を選択したのだと反論した。

次のマイルストーンは連邦準備制度のマスター口座

XRPトレーダーにとって直接的な価格材料となる要素は、この承認にはほとんど含まれていない。むしろ承認は、2024年半ばにStandard Custodyを買収して以来、RLUSDの発行やRipple Primeによるプライムブローカレージの追加など、規制されたインフラを着実に構築してきたRippleという企業そのものについて多くを物語っている。

さらに大きな目標はまだ実現していない。2025年7月の信託認可申請と並行して、Rippleは連邦準備制度のマスター口座を申請した。承認されれば、RippleはRLUSD準備金を連邦準備制度に直接保有し、仲介銀行に頼らずに決済を行うことが可能になる。

暗号資産企業は歴史的にマスター口座の取得に苦労してきた。Custodia Bankは独自の申請をめぐり連邦準備制度と長年対立した末、最終的に却下された。Rippleは、Custodiaにはなかった最終的な連邦信託認可を手にこの審査に臨むことになる。マスター口座の申請はまだ審査中である。