Rippleは、英国拠点の転移代理機関技術プロバイダーであるZILOおよびFCA規制下のトークン化プラットフォームLicuidoへの戦略的投資を通じて、機関向けブロックチェーン戦略を拡大した。財務条件は公表されていないが、これらの投資によりXRP Ledger（XRPL）に規制下の転移代理機関業務、デジタル資産の発行、担保流動性の機能が追加され、Rippleのトークン化金融資産向けインフラが強化される見通しである。

転移代理機関は、株主記録の維持、申込および償還の処理、規制コンプライアンスの対応を担う、ファンドインフラにおける重要ながらも見過ごされがちな層を形成している。Rippleはこの層にトークン化を統合することで、ファンドマネージャーが既存の投資家サービスワークフローを妨げることなく、ブロックチェーンベースのシェアクラスを発行できるようにすることを目指している。

今回の動きは、両社との既存のパートナーシップを基盤とするものであり、ブロックチェーン技術を通じて伝統的な資本市場を近代化するRippleのより広範な戦略と一致している。同社によれば、世界の金融市場は依然として時代遅れのシステムに依存しており、決済の遅延、担保の低活用、流動性の制限が生じている。RippleのRLUSDステーブルコインがサポートを目的として設計された決済メカニズムであるデリバリー・バーサス・ペイメントは、伝統的金融において長らく標準として存在しており、資産移転と現金決済が同時に実行されることでカウンターパーティリスクを軽減している。

Rippleの機関向けプラットフォームは、XRPL上でトークン発行、カストディ、担保管理、多通貨投資、原子的決済を統合することで、これらの非効率性を解決するよう設計されている。同社のRLUSDステーブルコインは、デリバリー・バーサス・ペイメント取引における規制下の現金脚として機能する。

出典：RippleのXポスト

Rippleが機関向けトークン化インフラを拡大

Rippleのトレーディング・アンド・マーケッツ部門シニアバイスプレジデントであるNigel Khakooは、トークン化を新たな段階に入ったと表現し、デジタル資産を単にブロックチェーン上に置くのではなく、取引、決済、資金調達、担保としての活用を通じて真の価値が創出されると述べた。Khakooによれば、ZILOとLicuidoは機関が大規模にトークン化ファンド構造を採用するために必要な基盤的構成要素を提供する。

ZILOは、規制上の株主記録に影響を与えることなく、株式のトークン化を含む転移代理機関業務およびファンド運用向けの技術ソリューションを提供する。同じくFCA規制下のプラットフォームであるLicuidoは、オンチェーンの原子的決済を通じて伝統的金融資産の発行、分配、取引、およびデジタル担保としての活用を可能にすることで、これらの機能を補完する。FCA規制下のエンティティの関与は注目に値する。英国はデジタル資産市場のフレームワーク構築においてますます積極的な役割を果たしており、金融規制当局は暗号資産事業者登録制度を運用し、政府はステーブルコインおよびトークン化証券に関する法制化を推進している。

Rippleの拡大する機関向けパートナーシップの上に構築

今回の投資は、Rippleと主要な金融機関との関係をさらに強化するものである。最近数ヶ月間で、同社はXRPL上で伝統的ファンドをトークン化するためにAviva Investorsとパートナーシップを締結し、Avivaはヨーロッパでこれを行った初の投資運用会社となった。これは、アイルランド中央銀行がAvivaに対し、XRPL上で米ドル流動性ファンドのトークン化シェアクラスを発行することを承認した後に続くものであった。

Avivaとのパートナーシップは、Rippleを主要な金融機関がすでにトークン化を追求している競争環境に位置づけるものである。BlackRockは2024年にEthereum上でBUIDLトークン化ファンドを立ち上げ、Franklin Templetonは複数のブロックチェーンにわたってトークン化マネーマーケットファンドの提供を拡大しており、オンチェーンのファンド構造に対する機関の需要の高まりを示している。

Rippleはまた、機関がRLUSDステーブルコインを作成、償還、管理することを可能にするプラットフォームRipple Mintを導入した。これらの取り組みは、Rippleが資産のトークン化のみに集中するのではなく、デジタル資本市場向けの規制下のインフラ構築に焦点を当てていることを反映している。

Avivaパートナーシップに関するRippleのXポスト

今後の展望

トークン化された実世界資産（RWA）の市場は拡大を続けている。RWA.xyzのデータによれば、発行されたトークン化資産はほぼ373億ドルに達し、世界的に約157万人の保有者が存在する。

現在もEthereumがRWAにおいて支配的なブロックチェーンである一方、Rippleは規制下の金融インフラを通じてXRPLを機関向け採用へと位置づけ続けている。同社はZILOの転移代理機関技術およびLicuidoの発行・担保化サービスを拡大するエコシステムに統合し、Aviva Investorsなどのパートナーとともにトークン化ファンドプロジェクトを推進する計画である。

資産運用会社や金融機関に採用されれば、XRPLは新興のトークン化分野において確固たる地位を築く可能性がある。