REX SharesとOsprey Fundsは、提案中のSEIステーキングETFの申請を更新し、現在規制パイプラインで審査されているより専門的なステーキングラップ型ファンド構造の一つを前進させました。2026年9月28日に公開された報告書に記録されたこの更新は、両アセットマネージャーの継続的な意思を示すものです。ただし、修正申請は承認、取引所上場、または最終的に投資家が製品を利用可能になることのいかなる保証も構成しません。

Proof-of-Stake資産にわたる戦略の拡大

両社はステーキングETF分野で活発であり、以前から他のProof-of-Stake資産向けのステーキングラップ型構造を追求してきました。SEIステーキングETFは、この戦略を、独自のネイティブステーキングメカニズムを持つレイヤー1ブロックチェーンであるSEIネットワークに拡張するものです。ステーキングとは、トークン保有者が資産を供託してトランザクションの検証とProof-of-Stakeネットワークの保護を支援し、その見返りに報酬を得るプロセスであり、SEIのようなチェーンの主要な運用機能です。

申請の更新は、提案が依然として有効であり、両社がフィードバックや手続き上の要件に応じて構造を洗練させていることを示しています。これは、規制当局が申請に対して判断を下した、発効日を指定した、またはファンドの取引を承認したことを意味するものではありません。こうした手順が完了するまで、製品は提案としてのみ存在します。

ステーク済みSEI ETFが提供するもの

製品名は、2つの異なる要素を組み合わせたものです。SEIのスポットエクスポージャーとステーキング利回りレイヤーです。概念的には、ーク済みETFはSEIを保有してネットワーク検証に参加し、その結果生じるステーキング報酬の一部をファンド株主に還元します。こうした取り決めは、手数料、カストディ arrangements、適用される規制の対象となります。市場に登場した場合のこの構造の魅力の一つは利便性です。ステーキング連動のエクスポージャーは、自己管理のウォレットやバリデーターの設定ではなく、通常の証券口座を通じて取得できます。

Proof-of-Stakeネットワークにおけるステーキング利回りは固定ではありません。報酬率はネットワーク全体のステーク量、バリデーターのパフォーマンス、プロトコルパラメータに依存し、これらはすべて時間とともに変化する可能性があります。実際に製品化された場合の最終的な経費率、ステーキングの仕組み、報酬分配方法、リスク開示は、最終的なファンド文書でのみ確定されますが、入手可能な情報によれば、申請時点でそれらは公開されていませんでした。

SECによる類似申請の審査

SECによる同じ企業からのイーサリアムおよびソラナのステーキングETFの審査は、登録ファンドラッパー内で規制当局がステーキング利回りにどのように取り組んでいるかについての関連する前例となります。未解決の主要な論点には、カストディ arrangements、バリデーターの選定、ステーキング報酬の分類が含まれます。SEI修正申請の時点で、これらの審査のいずれも最終決定には至っておらず、SEIの提案は同じ未解決の論点に関わっています。

更新後の申請で注目すべき点

修正申請により、規制当局がさらなる修正を要求したり、意見書を発行したり、申請の発効を認めたりする審査期間が始まります。これらの結果のいずれも、特定のスケジュールで保証されているわけではありません。

この提案を追跡している投資家とDeFi参加者は、3つの動向を注視すべきです。申請への追加修正、規制判断または発効通知、そして最終目論見書です。これらの文書には、ファンドのティッカー、取引所上場、手数料構造、ステーキング手法が明記されることになります。公開されるまで、製品は確定した構造を持たない提案にとどまります。

ステーキングETFというより広いカテゴリーは、依然として手続き的に定義されている途上です。ETHやSOLのステーキング関連商品を含む関連申請の結果が、SEI申請の審査に影響を与える可能性があります。

Source: DefiLiban